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这份研报主要分析了哪些行业趋势？
本报告聚焦AI推动先进封装占比提升，预计2029年全球先进封装市场规模达674.4亿美元，2030年中国增速12%。同时关注探针卡量价齐升，AI芯片接触点暴增推动2028年国内市场超200亿元。钢铁行业处于三重底部，不到10%钢企盈利，螺纹热轧利润-221至-318元/吨，预示自发性减产。对欧热泵出口高景气，2026年8月出口额同比+89.6%，法、意、西核心市场翻倍增长。
先进封装材料领域有哪些投资机会？
先进封装材料领域投资机会包括：1）多芯片集成（2.5D/3D封装）扩产，长电科技等大陆封测厂跻身全球前十；2）材料量价齐升，多层RDL、高纯CMP抛光液、低翘曲热界面材料需求增加，国产材料如鼎龙股份、安集科技逐环节卡位；3）国产替代加速，海外龙头对华收入占比下降，国内厂商如强一股份、精智达受益。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析：1）先进封装材料市场规模与国产化进程，2029年全球市场规模预计达674.4亿美元，中国增速12%；2）探针卡市场供需变化，AI芯片推动单卡均价从23.2万涨至81.8万，2028年国内市场超200亿元；3）钢铁行业底部特征，不到10%钢企盈利，螺纹热轧利润-221至-318元/吨，优质龙头如南钢股份、华菱钢铁安全边际较高；4）热泵出口景气度，2026年8月对欧出口额同比+89.6%，欧洲占全球出口份额45.7%。
当前市场对钢铁行业有何判断？
当前市场对钢铁行业判断为三重底部：1）基本面，不到10%钢企盈利，螺纹热轧即期利润-221至-318元/吨，预示自发性减产；2）盈利面，行业整体盈利能力较弱；3）估值面，普钢市净率处于长周期底部，宝钢股份PB仅0.62，优质龙头如南钢股份、华菱钢铁安全边际较高。
研报提示哪些风险？
研报提示风险：1）先进封装材料国产化进程不及预期，关键材料依赖进口可能影响供应链安全；2）探针卡市场竞争加剧，国产厂商技术突破和市场份额提升存在不确定性；3）钢铁行业政策调控风险，环保限产或需求波动可能影响行业复苏进程；4）热泵出口依赖欧洲市场，地缘政治或贸易摩擦可能带来不确定性。