柳药集团机构调研纪要

公司海外市场布局进展

截至2026年上半年末，公司在越南、文莱等地完成中药饮片、中成药GMP认证，并申请11个中成药产品在东盟国家的准入。报告期内，中药饮片、原药材产品已出口越南、澳门等6个国家/地区。近期与越南签署战略合作备忘录，探索AI辅助诊疗、病历生成、慢病管理等应用场景，依托越南医疗健康产业资源推动中药产品落地。

合作合同与内容

2026年9月与越南健康促进咨询协会、新华集团签署战略合作谅解备忘录，围绕“中越AI+医疗共享”、中医药及大健康等领域开展合作，共建检测中心等。合作将加速中药产品进入越南市场，推动中药产品越南市场准入、中药材供应链合作、技术输出、智慧健康服务共建。

AI应用数字化转型进展

公司发布“AI+医药”全流程解决方案，构建覆盖医疗机构、零售药房、医药供应链、医药工业全场景的AI应用矩阵。智慧供应链升级至2.0版本，强化数据价值挖掘，实现智能补货、跨区域库间智能调拨。医院端通过“SPD+AI”项目落地物资智慧管理、AI辅助诊疗等功能。医药零售端完善AI药师助手“阿桂药师”功能，提供全病程管理。医药工业端建立中药材采购AI分析模型、TCM全流程溯源管理系统等，覆盖全产业链数字化场景。

现金流与应收账款改善

2026年上半年应收账款规模较去年同期下降8.03%，经营性现金流净额增长53.25%。公司将继续加强回款指标考核，加大催收力度，强化对优质客户的深度开发，控制风险客户，推动销售与回款平衡，改善现金流状况。

定期报告披露与回购计划

公司在定期报告中已充分披露工业板块、集采中标品种等事项。后续将通过定期报告、公众号等形式披露海外市场拓展进展。目前尚未有新一轮回购计划，如有安排将及时履行信息披露义务。

股价表现与回购策略

公司建立持续、稳定的股东回报机制，通过现金分红提升内在价值。2025年完成股份回购用于员工持股计划及股权激励，若考核未达标将予以注销。公司估值符合医药商业整体水平，股价表现受宏观环境、行业政策等多因素影响。公司将持续专注主业发展，加强与投资者沟通，推动股价回归合理区间。