宏观金融研究：美国初请失业金人数连续第三周减少，中国11月外储继续增加，期债不做空

1/3 供投教使用 www.cnzsqh.com [Table_main] 衍生品市场类模板 宏观金融研究 宏观金融早报2017年12月8日 美国初请失业金人数连续第三周减少，中国11月外储继续增加，期债不做空 [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 金辉，郑弘，朱尔立 数据支持人： 金辉，郑弘，朱尔立 报告导读 宏观观点 供需两弱格局不变，月初流动性相对宽松但央行公开市场连续净回笼，股票延续调整，债券震荡，近期商品整体有下调压力。 交易策略 期指: 证监会新举措规范IPO流程，近期市场不确定性较大，期指买IH卖IC减持 期债: 月初货币市场流动性偏松，MLF等量续作，关注本周CPI,PPI数据公布，期债不做空。仅供参考 黄金：临时性政府拨款议案获批，避免了联邦政府周六停摆危机，避险消退美债收益率回升利空金价。此外，明年1月推出基建计划的预期将继续推升美债收益率，黄金空单持有。 宏观摘要 国际方面，美国初请失业金人数连续第三周减少，巩固下周升息预期；美国国会批准临时性支出议案，暂解政府关门危机；美元指数收报93.7786，小幅上涨21.63个bp。 国内方面，中国11月外储十连涨；证监会发布十大举措，进一步明确IPO环节各个流程；连续四日净回笼，资金面短期拐点渐近。 今日提示 21:30 美国 11月非农就业人口变动(万人) 19.50 26.10 21:30 美国 11月失业率 4.10% 4.10% 23:00 美国 12月密歇根大学消费者信心指数初值 99.00 98.50 [table_page] 期指研究 www.cnzsqh.com 2/3 供投教使用 市场要点 宏观 1.中国11月外储31193亿美元。周四，中国央行公布11月末外汇储备3.119万亿美元为，环比增加100.64亿美元。不过这一数值略不及此前预期的3.1235万亿美元。11月，中国外汇储备实现连续第10个月上升。国家外汇管理局有关负责人表示，外汇储备规模增长的主要原因，主要非美元货币汇率上涨及资产价格变动等因素综合作用。 2.美国初请失业金人数连续第三周减少，巩固下周升息预期。美国劳工部报告，截至12月2日当周，初请失业金人数减少2,000人，经季节性调整后为23.6万人，连续第三周减少。美国上周初请失业金人数意外减少，表明就业市场供应快速收紧，巩固美联储(FED)将在下周升息的预期。 3.汇率: 7日，人民币兑美元中间价报1美元对6.6195元人民币，较上一交易日下跌32个基点，为连续第九个交易日下调，创2016年11月21日以来最长连跌周期，累计下跌达385个基点。美元指数收报93.7786，小幅上涨21.63个bp。 股指 1.市场综述：美股上涨，道指涨0.29%，纳指涨0.54%。周四沪深两市早盘低开后小幅冲高，随后维持震荡偏弱走势。午后两市再度震荡上行跌幅有所收窄，最后再度下行趋于弱势。深成指表现弱于上证指数和创业板指。从盘面上看，军工、高送转、360概念股居板块涨幅榜前列，煤炭、证券、银行概念居板块跌幅榜前列。IF1712合约跌0.64%至3948.6，IH1712合约跌0.75%至2842.2，IC1712合约跌0.19%至6085.6。两融余额小幅流入，沪港通小幅流入，深港通小幅流入。 2.证监会发布十大举措，进一步明确IPO环节各个流程。证监会在12月7日晚间发布了十大举措，对IPO环节各个流程作出进一步明确。包括预先披露的试点及初审会后流程、具体反馈回复时间，以及中止、恢复和终止审查等情形。 债市 1.市场综述: 十年期债早间小幅高开，随后震荡下行，最终小幅收跌，同时五年期债小幅收跌。截至收盘，五年期债主力合约TF1803收报96.440，下跌0.13%；十年期债主力合约T1803报92.890，下跌0.16%。7日十年美债收报124.4060，小幅下跌0.15%；两年美债收报107.1630，较上一交易日持平。 2. 连续四日净回笼，资金面短期拐点渐近。货币市场在度过一个平静的月末之后，迎来更加宽松的月初。6日，央行继续暂停逆回购操作，仅等量对冲当日到期的中期借贷便利（MLF），单日净回笼资金2400亿元，为连续第四日净回笼，市场资金面仍不改宽松态势，短期资金充裕，但跨年资金需求仍旺。 黄金 1.市场综述: 12月7日SPDR黄金持仓减少0.31%，SLV白银持仓增加0.35%。12月7日周四，全球最大黄金上市交易基金ETF—SPDR Gold Trust黄金持仓量减少2.66吨至842.81吨。全球最大白银上市交易基金ETF-SLV白银持仓量增加35.23吨至10041.63吨。纽约时间12月7日13:30(北京时间12月8日02:30)，COMEX 2月期金合约收低13美元或1%，报每盎司1,253.10美元。3月白银期货收跌0.153美元，结算价报每盎司15.802美元。 2. 美国国会批准临时性支出议案，暂解政府关门危机。美国国会批准一项临时的政府拨款议案，维持政府支出至12月22日，避免了政府机构在周六停摆。 [table_page] 期指研究 www.cnzsqh.com 3/3 供投教使用 图1：国债收益率历史走势 图2：国债收益率曲线和每日变动 资料来源：Wind，浙商期货研究中心 资料来源：Wind，浙商期货研究中心 图3：期债数据图表 图4：期指数据图表 资料来源：Wind，浙商期货研究中心 资料来源：Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。