宏观金融早报：美初请失业金人数好于预期国内政策宽松预期犹存，期指短线期债观望或短线

宏观金融早报 2015年5月8日 星期五 美初请失业金人数好于预期国内政策宽松预期犹存，期指短线期债观望或短线 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美上周初请失业金人数和消费者信贷好于预期，联储官员埃文斯称未来任何会议都可能加息但2016年最理想，市场对今晚公布的非农报告持乐观预期；英国大选出口民调显示保守党赢得多数席位，提振英镑；沙特宣布对也门停火5天，原油大跌。国内方面，央行主管报纸称目前市场中资金量价总体合理，但国内外诸多投行预期中国央行五六月降息概率大；国务院鼓励符合条件的互联网企业境内上市，国务院印发中医院健康服务发展5年规划，发改委精简铁路建设项目审批程序，政策偏暖；证监会辟谣要求严控两融传闻，沪股通显示外资逢跌买入，打新资金将陆续回流市场，但是监管层规范股市杠杆交易意图明显，银行开始收紧伞形信托，更多券商主动控制两融风险，今日或有反弹但调整仍未结束。 ◼ 宏观今日提示。 ---- 中国 4月贸易帐(亿美元) +30.8 +389.0 中国 4月出口(年率) -15.0% +1.3% 中国 4月进口(年率) -12.7% -12.7% 14:00 德国 3月工作日调整后工业产出(年率) -0.3% +0.4% 德国 3月季调后工业产出(月率) +0.2% +0.4% 14:00 德国 3月季调后贸易帐(亿欧元) +197 +197 16:30 英国 3月商品贸易帐 -103.40 -98.0 20:30 美国 4月失业率 5.5% 5.4% 美国 4月非农就业人口变动(万人) +12.6 +22.4 美国 4月非农私企就业人口变动(万人) 12.9 +22.0 美国 4月平均每小时工资(年率) +2.1% +2.3% 22:00 美国 3月批发库存(月率) +0.3% +0.3% 美国 3月批发销售(月率) -0.2% +0.5% -- 英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议，至5月11日 ◼ 交易策略 期指：政策宽松预期犹存，但银行开始收“伞”，券商主动收紧两融业务，今日或有反弹但调整仍未结束，期指短线。 期债：债市多空交织，震荡为主，期债建议观望或短线。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 美元兑卢布 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 94.6012 1.1247 1.5418 119.68 0.791 49.9816 6.2069 6.1113 1日涨跌幅 0.48% -0.84% 1.14% 0.20% -0.73% -3.43% 0.10% -0.07% 5日涨跌幅 -0.67% 0.46% 1.85% -0.40% 0.79% -2.26% 0.07% -0.04% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债收益率:德国1年 国债收益率:德国10年 国债利率:日本1年 国债利率:日本10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.24 2.18 -0.24 0.78 2.6912 3.4401 前一日读数 0.25 2.25 -0.25 0.54 2.708 3.456 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17924.06 4945.54 11407.97 4967.22 6886.95 19291.99 26599.11 1060.73 56921.39 1日涨跌幅 0.46% 0.53% 0.51% -0.29% -0.67% #DIV/0! -0.44% -0.51% -0.32% 5日涨跌幅 -0.55% -1.20% -0.41% -1.57% -1.42% -1.23% -1.53% 3.05% 1.23% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1187 65.54 58.94 226.83 1日涨跌幅 -0.61% -3.29% -3.27% -1.49% 5日涨跌幅 0.94% -1.38% -0.36% -0.49% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 美上周初请失业金人数和消费者信贷好于预期。美国首次申请失业金人数（首申）连续第二周低于预期。上周首申为26.5万人，低于预期27.9万人，略高于前值26.2万人。前值26.2万人曾创下15年新低。此外，美国续请失业金人数为222.8万人，创2000年11月来最低，预期227万人，前值225.3万人修正为225.6万人。美国3月消费者信贷增加205.23亿美元，预期增加158亿美元。 ◼ 市场对今晚公布的非农报告持乐观预期。本周五美国将公布重要的非农就业数据，美联储密切关注这份数据以评估首次加息时间。3月份的非农就业数据仅增加12.6万，但市场预计4月份的非农就业数据将攀升至23.3万。 ◼ 联储埃文斯：未来任何会议都可能加息但2016年最理想。埃文斯表示，联储可能会在任何一次会议上加息，包括今年6月的会议。但埃文斯重申，2016年是理想的加息时间，因这会让联储对过低的通胀率回到2%的目标更有信心。 ◼ 沙特宣布对也门临时停火。沙特5月7日宣布，对也门实行为期五天的人道主义停火，美国表示欢迎。布伦特原油和WTI原油双双小幅走低。 ◼ 央行连续三周暂停公开市场操作。7日央行继续暂停公开市场操作，这继4月20日大幅降准100个基点以来，连续三周暂停公开市场操作。 ◼ 中国央行主管报纸：目前市场中资金量价总体合理。央行主管的《金融时报》刊发文章《行走在民间的M2 前期货币政策落地情况调查》称，目前央行各项货币政策正在逐步传导，效果正在逐步显现，资金量价总体合理，实体经济正在受益。 ◼ 银行收伞杠杆资金再受限。据《中国证券报》，部分股份制银行已经收到监管部门通知，开始检查是否存在资金违规入市的情况。这预示着规模高达数千亿的伞型信托的资金源头可能逐渐枯竭。 ◼ 国务院要求大力发展电子商务。国务院发布《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》， 要大力发展电子商务，降低电子商务准入门槛。 ◼ 地方社保基金将提前入市，或为股市带来6000亿元增量资金。据《证券时报》旗下微信公共号“券商中国”，地方社保基金入市时间将大幅提前，预计将明年开始全面入市。按全国社保基金2万亿规模保守估计，至少将为股市带来6000亿元增量资金。 ◼ 万亿打新资金今日解冻。从今日开始，此前被绑定的巨额打新资金将陆续解冻，有助于市场企稳反弹。其中，今日解冻的打新资金达1.47万亿元，下周一解冻资金预计也在1万亿元左右，下周二还将继续有打新资金解冻。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 4,000 IF主力合约成交量（右轴）IF主力合约收盘价(左轴）0500000001000000015000000