新股认购速递：中国教育集团控股有限公司

新股认购速递 2017年12月5日星期二 客服热线：(852) 3509-5938 或 (86) 400-188-5562 www.xyzq.com.hk 中国教育集团控股有限公司(00839.HK) China Education Group Holdings Limited 主要日期 经兴证国际申请截止日期: 公开发售截止如期： 预计定价日： 公布申请结果： 上市日期： 2017年12月08日 2017年12月08日 2017年12月14日 2017年12月15日 2017年12月07日下午1时正 (融资认购) 2017年12月07日下午4时正 (现金认购) 此股本公司提供九成孖展认购 业务及相关资料 招股资料  中国教育集团控股是一家中国大型民办高等教育集团，运营数所著名民办高等教育机构，专注于通过创新提供优质教育。  集团经营两所民办学校，即江西科技学院及广东白云学院，该两所学校历史均可追溯至1999年，于2017年8月14日取得白云技师学院的控制权。截至2017年8月31日（2016/2017学年末），三所学校的在校人数合共达75,255人。  集团强调实用技能与知识的教育，注重职场模拟培训，切实提高毕业生的就业能力。依靠着与超过400家企业的稳健关系以及以学生为中心的就业服务，旗下毕业生的高就业率令集团从中国民办大学和学院中脱颖而出。江西科技学院2016年的初次就业率约为88.1%，广东白云学院2016年的初次就业率约为96.1%，而白云技师学院2016年的初次就业率则约为99.4%。  集团在中国经营两所民办大学，总共设置了80个普通本科课程以及32个普通专科课程，分别涵盖了教育部划分的九个本科学科及11个专科学科。所有该等课程均已获教育部批准。 行业 每手股数 招股价(港元) 每手入场费(港元) 股份市值(港元) 发售股份数目 国际配售股份数目 香港公开发售股份数目 估计集资金额(百万港元) 保荐人 工商及专业服务 1,000 $5.86 - $7.02 $7,090.74 $117.2亿–$140.4亿 5.0亿 4.5亿 5,000万 $3,078.5(HK$6.44计算) 法国巴黎证券（亚洲） 财务数据 (截止12月31日止年度) (人民币千元) 2016 2015 2014 收益 861,289 846,016 821,934 其他（亏损）及收益 (404,577) (415,897) (406,683) 除税前溢利 425,300 364,407 313,362 年度／期内溢利 409,232 356,400 308,335 主要风险因素 集资用途 (百分比)  中教控股的业务及经营业绩取决于中教控股收取的学费及住宿费及能否维持与提高学费及住宿费；  中教控股可能通过收购或与第三方合作伙伴合作来扩展中教控股的学校网络，亦可能无法成功实行此等扩展策略。 1. 收购其他大学或与其合作。 2. 建设新校区。 3. 偿还若干部分银行贷款。 4. 补充营运资金。 5. 成立教师及员工培训中心。 6. 研发。 7. 提供奖学金。 8. 现有学校维护及改造。 59.5% 26.9% 8.0% 2.4% 1.1% 1.1% 0.5% 0.5% 估值: 2016年历史市盈率为25.57-30.63倍。未经审核备考经调整每股有形资产净值区间为$2.63 - $2.92港元。 新股认购速递 2017年12月5日星期二 客服热线：(852) 3509-5938 或 (86) 400-188-5562 www.xyzq.com.hk 资料来源: 招股章程及公开资讯（包括但不限于上述新股的招股说明书） 【免责声明】 本研究报告乃有由兴证国际证券有限公司(持有香港证券及期货事务监察委员会(「香港证监会」)第1(证券交易)、4(就证券提供意见)类受规管活动牌照)备发。接收并阅读本研究报告，则意味着收件人同意及接纳以下的条款及声明内容。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴证国际证券有限公司、兴证国际期货有限公司、兴证国际资产管理有限公司及兴证国际融资有限公司及/ 或其集团公司(统称「兴证国际」)违反当地的法律或法规或可致使兴证国际受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民，包括但不限于美国及美国公民(1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为「主要美国机构投资者」除外)。 本报告仅提供予收件人，其所载的信息、材料或分析工具仅提供予收件人作参考及提供信息用途，当中对任何公司及证券之提述均非旨在提供完整之描述，并不应被视为销售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。本报告所提述之证券或不能在某些司法管辖区出售。未经兴证国际事先书面许可，收件人不得以任何方式修改、发送或复制本报告及其所包含的内容予其他人士。 兴证国际相信本报告所载资料的来源及观点的出处均属可靠，惟兴证国际并不明示或默示地保证其准确性及/或完整性。除非法律法规有明确规定，兴证国际或其任何董事、雇员或代理人概不就任何第三方因使用/依赖本报告所载内容而引致的任何类型的直接的、间接的、随之而发生的损失承担任何责任。 本报告并非针对特定收件人之特定投资目标、财务状况及投资需求所编制，因此所提述的证券不一定(或在相关时候不一定持续)适合所有收件人。本报告之观点、推荐、建议或意见不一定反映兴证国际或其集团的立场，分析员对本报告提述证券的观点可因市场变化而改变，惟兴证国际没有责任通知收件人该等观点的变更。收件人不应单纯依赖本报告而取代其独立判断，收件人在作出投资决定前，应自行分析及/或咨询专业顾问的意见。兴证国际的持牌人员或会向有关客户及集团成员公司提供可能与本报告所表达意见不同之口头或书面市场评论或买卖建议。兴证国际并无责任向收件人提供该等其他建议或交易意见。 兴证国际及其集团、董事、高级职员及雇员(撰写全部或部分本报告的研究员除外)，将可能不时于本报告提述之证券持有长仓、短仓或作为主事人，进行该等证券之买卖。此外，兴证国际及其集团成员公司或可能与本报告所提述或有关之公司不时进行业务往来，或为其担任市场庄家，或被委任替其证券进行承销，或可能以委托人身份替客户买入或沽售其证券，或可能为其担任或争取担任并提供投资银行、财务顾问、包销、融资或其他服务，或替其从其他实体寻求同类型之服务。收件人在阅读本报告时，应留意任何所有上述的情况均可能引致真正的或潜在的利益冲突。 【分析员声明】 分析员声明: 本研究报告由兴证国际证券有限公司分析员撰写。(1)本研究报告所表述的任何观点均准确地反映了分析员个人对目标证券及发行人的观点；(2)该分析员所得报酬的任何组成部分无论在过去、现在及未来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系；(3)对于提述之证券，该分析员并无接收到可以影响他们建议的内幕消息/非公开股价敏感消息;(3)分析员确认并没有在发表报告之前30日内交易或买卖该等证券;(4) 分析员及其有联系者并不是任职该等上市公司之高级职员;(5) 分析员及其有联系者并没有持有本报告覆盖之证券之任何权益。 【有关财务权益及商务关系的披露】 兴证国际证券有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与光大证券股份有限公司、闽港控股有限公司和五菱汽车集团控股有限公司、大森控股集团有限公司、兴证国际金融集团有限公司、尚捷集团控股有限公司、Dangdai Henju International Inc.、阳光油砂有限公司、立高控股有限公司、中国和谐新能源汽车控股有限公司、浦江中国控股有限公司、建发国际投资集团有限公司、中国万桐园（控股）有限公司 、众诚能源控股有限公司、高萌科技集团有限公司、德斯控股有限公司、海天能源国际有限公司、普天通信集团有限公司、中国山东高速金融集团有限公司和靛蓝星控股有限公司有投资银行业务关系。 兴证国际证券有限公司投资服务部 电话：+852 35095975 地址：香港上环德辅道中199号无限极广场32楼全层