公司概况
公司主要从事高压偏航控制系统及相关组件的研发、集成、制造和销售，以及风力发电、风电场运维和储能业务。公司董事会由主席、首席执行官、非执行董事和独立非执行董事组成，并设立审计委员会、提名委员会和薪酬委员会。公司注册地为开曼群岛，主要业务所在地为中国江苏省无锡市，在香港设有办事处。
业务回顾
公司核心业务为高压偏航控制系统的研发、集成、制造和销售，为风力发电设备的稳定运行提供关键技术支持。公司也从事风力发电业务，参与清洁能源生产，并拓展风电场运维和储能服务，确保风电场的高效运行。在新能源行业的延伸业务中，公司的储能业务具有多场景适应性，可广泛服务于风力发电、光伏和热力发电等多种能源形式，提供“源-网-荷-储”全链储能解决方案，并通过调度优化，创建智能能源服务系统，协助构建更稳定、高效和可持续的现代能源生态系统。
偏航控制系统相关集成、制造和销售
公司根据客户需求开发、制造和销售定制化的偏航控制系统和定制化的偏航控制系统核心组件，如偏航驱动控制器和电机，通过产品销售和集成费用产生收入。偏航控制系统的客户已从最初的单一客户Envision Energy扩展到Windey Energy、CRRC Group和Sinovel等知名风力发电机 manufacturer。核心组件的客户包括Envision Group。
风力发电
公司于2015年开始风力发电业务，运营内蒙古多伦风电场。多伦风电场安装了13台风力发电机，总装机容量为19.5MW，我们将产生的电力并入当地电网，并出售给当地电网公司。我们根据每月电表读数，以约定的比率从当地电网公司收取上网电费。
风电场运维
公司为客户提供售后运维服务，通过提供此类服务向客户收取服务费和耗材销售成本。
储能
公司储能业务涵盖多种场景，包括风力发电、光伏和热力发电，提供储能产品、解决方案、储能模块、Pack和系统设备、EMS、智能能源云平台以及集成能源仿真和计算平台，覆盖储能和调度优化等智能能源服务，构建更稳定和高效的能源生态系统。
管理层讨论与分析
公司未来将聚焦“创新深化、模式升级和稳质提升”，实施四大关键举措：一是加强核心技术研发，紧跟中国“AI+能源”试点政策，聚焦“AI与新能源”融合，加速商业化，申请国家新能源技术研发补贴，构筑技术壁垒；二是加快新业务推出，抓住政策驱动机遇，拓展收入增长点；三是优化运营，严格控成本，优化现金流，同时建立政策与市场风险动态评估机制，有效应对电价、并网标准等变化；四是深化产业链合作，与上下游伙伴共建新能源生态，共享资源和发展机会，加强与电网公司和工业园区的合作，提升项目实施效率和市场覆盖率，从而夯实增长基础。
财务状况和经营成果
2026年上半年，公司维持了风力发电和运维业务，并积极拓展储能行业市场开发。
收入
2026年上半年，公司实现总收入约46亿元人民币，较2025年上半年约47.5亿元人民币下降3%，主要由于2026年风力发电销售业务下降，导致整体业务收入下降。
成本 of Sales
2026年上半年，公司成本 of sales 约46.3亿元人民币，较2025年上半年约34.7亿元人民币下降10%，主要由于控制原材料成本和合理优化人力资源配置。
毛利和毛利率
2026年上半年，公司毛利为约-3000万元人民币，较2025年上半年约-3800万元人民币下降3.5万元，主要由于在激烈的市场竞争面前，公司采取了控制原材料成本和人工成本的措施。整体毛利率从2025年上半年的-7.9%回升至2026年上半年的-0.7%，主要由于控制了偏航控制系统业务和储能业务的供应链。
其他收入
2026年上半年，公司其他收入约600万元人民币，较2025年上半年约1400万元人民币下降800万元，主要由于风力发电增值税退税减少。
其他净损失
2026年上半年，公司其他净损失约1700万元人民币，较2025年上半年约100万元人民币增加1600万元，主要由于固定资产处置损失。
销售及分销费用
2026年上半年，公司销售及分销费用约3000万元人民币，较2025年上半年约4100万元人民币下降1100万元，主要由于人工成本和营销费用减少。
管理费用和其他运营费用
2026年上半年，公司管理费用和其他运营费用约7100万元人民币，较2025年上半年约11300万元人民币下降4200万元，主要由于人工成本下降。
减值损失转回/确认于应收账款和合同资产
2026年上半年，公司减值损失转回约3900万元人民币，较2025年上半年确认的约6000万元人民币增加990万元，主要由于及时收回偏航控制系统业务的客户付款。
净财务成本
2026年上半年，公司财务成本约800万元人民币，较2025年上半年约900万元人民币下降100万元，没有发生重大变化。
本期损失
基于以上原因，截至2026年6月30日，公司本期损失约9500万元人民币，较2025年上半年约23500万元人民币减少14000万元。
归属于公司所有者的损失
截至2026年6月30日，归属于公司所有者的损失约9500万元人民币，较2025年上半年约20000万元人民币减少10500万元。
资产负债率
截至2026年6月30日，公司资产负债率约为53%，与2025年12月31日的资产负债率53%相同。
流动性和资本来源
公司的营运资金来源于经营活动中产生的现金流量、公司现有的现金和现金等价物以及银行贷款。经过审慎的财务管理和分析，董事会相信公司拥有足够的营运资金，可以满足公司全年的当前和未来经营需求。
现金流量
截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物约1450万元人民币，较2025年12月31日约1580万元人民币减少130万元，主要用于偿还银行贷款、升级偏航控制设备和增加储能投资。
资本支出
2026年上半年，公司资本支出约4900万元人民币，较2025年上半年约3900万元人民币增加1000万元，主要由于升级偏航控制设备和增加储能投资。
或有负债
截至2026年6月30日，公司没有重大或有负债。
公司资产抵押
截至2026年6月30日，公司为发行商业票据而提供的抵押存款约5100万元人民币。
人力资源
截至2026年6月30日，公司共有员工104人（2025年12月31日：134人），其中所有全职员工均签订了劳动合同。根据中国劳动法和相关法律法规，此类员工的合同明确规定了每个员工的职位、职责、薪酬、员工福利、培训、保密义务等相关事项。
重大投资、子公司、联营公司和合资企业的重大收购和处置，以及未来重大投资和资本资产的计划
EPC
EPC合同
2026年6月9日（交易时间结束后），五川同力能源科技有限公司（“五川同力”）与中国电力工程顾问集团成都工程股份有限公司（“中国电建”）就广东省五川县建设储能电站项目（“项目”）签订了EPC合同。根据EPC合同，中国电建将作为EPC总承包商，负责项目的设计、实施、完成和修复范围内的工程工作，包括勘察设计、设备材料采购、施工安装、测试和验收工作。合同总额为184,853,005.95元人民币（含10%税费）。
除本中期报告披露的信息外，公司在2026年上半年没有进行其他重大投资或子公司、联营公司和合资企业的重大收购或处置。
除本中期报告披露的信息外，截至本中期报告日，公司没有进行其他重大投资或收购任何经董事会批准的资本资产。
潜在风险敞口
政策不确定性风险
新能源电力行业显著受政策驱动。如果相关支持政策系统发生任何不利变化，整个新能源产业链将受到不利影响，导致需求放缓、偏航控制系统、运维和储能等行业投资不足，以及风力发电销售电费补贴结算延长，进而可能对公司经营成果和财务状况、以及现金流产生不利影响。
财务风险
如果公司未能从业务执行中产生足够的现金流量，可能会严重影响公司正常的管理和运营。此外，应收账款和应收票据受到客户经营状况的不确定性影响，导致公司面临收款延迟的风险。公司将严格遵守其现金管理系统和信用政策，积极跟进应收账款的信用期限和客户经营状况，持续监控实时现金流状况，从而有效控制财务风险。
汇率风险
汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因汇率变化而波动。汇率风险产生于以外币计价的金融工具（除功能货币外）。
公司主要在中国运营，其主营业务以人民币结算。然而，公司仍面临因以外币计价的资产和负债以及未来以外币计价的交易而产生的汇率风险（外币资产和负债以及外币交易主要以外币计价）。公司尚未进入任何远期外汇合约来对冲其汇率风险，但管理层将继续监控汇率风险并采取审慎措施以降低汇率风险。
