公司概况
中国自然能源科技控股有限公司（以下简称“公司”或“集团”）是一家在开曼群岛注册成立的免税公司，于2020年10月20日在香港联合交易所主板上市。集团主要从事于中国市场的叶片控制系统及相关组件的研发、集成、生产和销售，以及风力发电、风电场运营维护业务和储能业务。
业务回顾
- 叶片控制系统: 集团开发、制造和销售定制化的叶片控制系统和核心组件，如叶片驱动控制器和电机，根据客户需求进行产品销售和集成。集团与远景能源等中国主要风力涡轮机制造商建立了深度合作关系，产品涵盖2MW至7MW不同型号。
- 风力发电: 集团于2015年开始风力发电业务，运营内蒙古多伦风电场，总装机容量19.5MW，并上网销售电力。
- 风电场运营维护: 集团为客户提供风电场售后运营维护服务，包括一般运营维护服务、叶片控制系统升级改造工作和易耗品供应。
- 储能: 集团将储能作为核心业务之一，为客户提供储能产品、解决方案、储能模块、储能系统和EMS、智能能源云平台以及集成能源仿真计算平台。
行业概览
全球能源系统正在向“去碳化”趋势发展，以风能为代表的新能源将逐渐取代化石能源。根据中国“2030年前碳达峰行动方案”，非化石能源消费占比将达25%，风电和光伏总装机容量将超过1.2亿千瓦。风电行业将迎来长期高速发展机遇。风电和光伏的随机性和间歇性特点导致清洁能源系统灵活性降低，需要引入储能作为新的调节能力来源。
管理层讨论与分析
- 叶片控制系统: 集团持续与优质客户保持深入合作，扩大市场份额。2024年上半年交付了187套叶片控制系统产品，涵盖2MW至7MW不同型号。
- 风力发电: 2024年上半年，多伦风电场利用率小时数为1160小时，总发电量为2264万千瓦。
- 风电场运营维护: 2024年上半年，易耗品订单数量减少导致风电机油润滑成本下降。
- 储能: 集团将储能系统产品的研发、生产和集成作为突破点，建立了核心团队，改造了工厂并投入运营，并实施了2个订单项目，获得了客户认可。
集团展望
集团将继续聚焦新能源电力行业，保持国内市场份额和叶片控制系统的领先地位，同时保持风电场发电和运营维护业务的良好表现。同时，集团将加强储能团队和储能产品及系统的研发，进一步提升团队和产品体系，深度拓展储能客户；广泛建立储能行业供应链资源，形成互补优势，尽快将储能发展为核心业务。
财务摘要
- 收入: 2024年上半年，集团总收入约为4900万元，较2023年上半年的1.24亿元下降60%，主要原因是叶片控制系统业务销售订单减少。
- 成本: 2024年上半年，集团成本约为4900万元，较2023年上半年的1.65亿元下降57%，主要原因是叶片控制系统业务订单减少带来的成本下降。
- 毛利润: 2024年上半年，集团毛利润约为0万元，较2023年上半年的1000万元下降100%，主要原因是叶片控制系统毛利率下降。
- 其他收入: 2024年上半年，集团其他收入约为10万元，与2023年上半年基本持平。
- 销售及分销费用: 2024年上半年，集团销售及分销费用约为400万元，较2023年上半年增加100万元，主要原因是储能业务扩张期间业务推广费用和人员的增加。
- 管理费用: 2024年上半年，集团管理费用约为1200万元，与2023年上半年基本持平。
- 财务费用: 2024年上半年，集团财务费用约为200万元，较2023年上半年增加100万元，主要原因是储能项目贷款的增加。
- 净亏损: 2024年上半年，集团净亏损约为1500万元，较2023年上半年的500万元增加1000万元。
研究结论
集团2024年上半年业绩受外部环境影响较大，叶片控制系统业务销售订单减少导致收入和毛利润大幅下降。集团将继续聚焦新能源电力行业，保持叶片控制系统业务的领先地位，同时积极拓展储能市场，并加强储能团队和产品体系的建设，力争将储能发展为核心业务。
