长源东谷拟收购康豪机电并配套募资相关事项会议纪要

长源东谷发布重大资产重组及配套募资计划公告，拟通过发行股份方式购买芯源动力所持有的康豪机电100%股权，发行股份定价为29.75元/股，同时拟配套募资不超过20亿元。此举预计将为公司带来新的业务增长点与业绩增量，标的资产康豪机电盈利表现较好，且有明确业绩承诺，配套募资将为交易落地及后续业务发展提供资金支持。

康豪机电主营的热交换系统及动力单元业务属于新能源汽车关键零部件赛道，随着新能源汽车市场持续渗透率提升，对高效、轻量化热管理系统需求将不断增加。行业发展趋势向好，技术迭代加速，头部企业凭借技术积累和规模效应有望获得更多市场份额，未来几年行业增长潜力较大。

研报重点分析了交易方案的具体条款，包括发行股份定价、配套募资规模等；同时关注标的公司康豪机电的经营基本面，如2025年营收14.45亿元、净利润2.99亿元的业绩表现，以及其热交换系统及动力单元业务的稳定性。此外，研报也强调了交易对手方芯源动力承诺的康豪机电未来三年净利润增长目标，为评估交易价值提供了重要参考。

当前新能源汽车零部件市场呈现供需两旺的态势，随着行业渗透率提升，热管理系统作为关键零部件需求持续增长。市场竞争格局逐渐稳定，头部企业凭借技术优势占据主导地位，但新进入者仍面临技术壁垒和供应链管理挑战。整体来看，市场处于快速发展阶段，但行业整合和优胜劣汰也将加速。

本次收购存在监管审批不确定性风险，重大资产重组需经过监管机构审核及股东大会审议，过程存在一定的不确定性。此外，配套募资的落地也存在一定的不确定性，资金到位情况将直接影响交易进度和后续业务发展。同时，康豪机电需完成其承诺的业绩目标，若实际经营数据未达预期，可能存在业绩承诺无法完成的风险。