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聚烯烃日度策略报告

2026-09-22 方正中期何杰斌

行情复盘

聚烯烃跟随成本端高位回落，LLDPE主力合约收8256元/吨，-1.36%；PP主力合约收8571元/吨，-1.67%。

重要资讯

成本端：美伊有重启谈判可能，油价高位回吐部分涨幅。
供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止9月17日当周，PE开工率75.11%（+1.54%），PP开工率67.42%（-0.98%）。
需求：传统旺季需求边际转好。截止9月17日当周，农膜开工率42%（+2%），包装49%（持平），单丝40%（-1%），薄膜42%（持平），中空44%（持平），管材33%（持平）；塑编开工率40.5%（持平）；注塑开工率43.25%（-0.6%），BOPP开工率42.27%（-0.64%）。
库存：截止9月21日，两油库存69.5万吨（-3.5万吨）；PE贸易库存8.858万吨（-0.447万吨），PP贸易库存7.352万吨（-0.408万吨）。

市场逻辑

塑料供应小幅回升，下游步入旺季，需求边际改善，供需双升，短期货源偏紧，但四季度供应压力预计攀升。
PP后期装置检修计划仍偏多，供应整体偏低，下游需求边际改善，节前备货相对谨慎。
成本端，美伊局势延续，但市场预期有重启谈判可能，油价高位回吐部分涨幅。

交易策略

供需维持偏紧，下游节前备货谨慎，成本端支撑松动，短期聚烯烃或高位小幅下调，但霍尔木兹海峡风险未解除，下调空间受限。
建议：单边暂时观望，买入虚值看跌期权进行风险管理。
LLDPE01参考支撑位8050-8100元/吨，压力位8800-8850元/吨；PP01参考支撑位8150-8200元/吨，压力位9150-9200元/吨。

风险提示

地缘升级，油价大涨。

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猜你想问

聚烯烃日度策略报告主要分析了哪些内容？

该报告主要分析了聚烯烃市场的行情复盘、重要资讯、市场逻辑、交易策略及风险提示。具体包括聚烯烃主力合约价格变动、成本端美伊局势对油价的影响、供给端装置检修与重启情况、需求端各下游开工率变化、库存水平以及供需关系演变。此外，还探讨了聚烯烃市场的短期价格走势逻辑和交易风险管理建议。

聚烯烃行业未来发展趋势如何？

聚烯烃行业未来发展趋势显示供应小幅回升但需求边际改善，供需关系短期偏紧。四季度供应压力预计攀升，PP后期装置检修计划仍偏多导致供应整体偏低。成本端美伊局势虽延续但市场预期有重启谈判可能，油价高位回吐部分涨幅。下游传统旺季需求转好，但节前备货相对谨慎。整体来看，聚烯烃市场需关注供需动态变化及成本端波动。

报告重点分析了聚烯烃市场的哪些方面？

报告重点分析了聚烯烃市场的成本端、供给端、需求端及库存情况。成本端关注美伊局势对油价的影响；供给端分析了装置检修与重启对供应的影响，如PE和PP开工率变动；需求端考察了农膜、包装、单丝等下游开工率变化；库存端追踪了两油及贸易库存水平。通过多维度数据，评估市场供需平衡状态。

当前聚烯烃市场现状如何判断？

当前聚烯烃市场现状表现为供需双升格局，短期货源偏紧。塑料供应小幅回升，但下游步入传统旺季需求边际改善。成本端支撑松动，油价高位回吐部分涨幅。PP供应整体偏低，下游节前备货相对谨慎。聚烯烃价格短期或高位小幅下调，但霍尔木兹海峡风险等因素限制下调空间。市场整体呈现复杂多变的动态平衡状态。

聚烯烃日度策略报告有哪些风险提示？

聚烯烃日度策略报告提示的主要风险包括地缘政治升级可能引发油价大涨，对聚烯烃成本端造成冲击。此外，需关注美伊重启谈判的不确定性，其结果可能影响市场预期和油价走势。同时，四季度供应压力攀升和下游备货行为变化也是潜在风险因素，需持续跟踪市场动态以应对可能的变化。