原油
INE主力原油期货收跌31.90元/桶，跌幅4.23%，报722.50元/桶。策略观点：单边推荐继续持有原油偏尾行空头战略配置，中国炼厂需求短期预计触顶，供给方面中东STS增量排船较高，预计供给下一轮小幅宽松，逢高做缩内外价差。
甲醇
区域现货涨跌：江苏变动85元/吨，鲁南变动30元/吨，河南变动0元/吨，河北变动0元/吨，内蒙变动-5元/吨。主力期货涨跌：主力合约变动55元/吨，报3488元/吨，MTO利润变动-247元。策略观点：逢低做阔MTO利润。
尿素
区域现货涨跌：山东变动0元/吨，河南变动0元/吨，河北变动0元/吨，湖北变动0元/吨，江苏变动-10元/吨，山西变动-10元/吨，东北变动0元/吨，总体基差报-12元/吨。主力期货涨跌：主力合约变动-6元/吨，报1762元/吨。策略观点：逢高空配，尿素替代性估值达到极致时，或出现大量复合肥企业调整配方增加尿素用量，则见尿素短期需求边际利多给予的支撑。
橡胶
橡胶系小幅反弹。市场整体变化较快，整体需要灵活应对。策略观点：整体建议灵活应对，按照盘面短线交易，设置止损，快进快出。NR和RU预期震荡整理，暂时观望，观察下方支撑力度，准备短多。原油上方空间存疑，如果BR跌破有效支撑，建议BR择机买入看跌期权。
PVC
PVC主力合约变动37元/吨，涨跌幅0.78%，报4,755元/吨。策略观点：PVC呈现上有顶、下有底的震荡格局。供应端9-10月检修规模有所增加，供应端预计维持偏低负荷。需求端内需受地产拖累难有实质性改善。出口端7月PVC出口量降至年内低点，贸易政策风险升温。地产方面短期提振市场情绪，中长期新开工修复仍需时间；成本方面兰炭价格较大幅度回落，成本支撑边际走弱。整体来看，PVC受地产新政及成本抬升驱动持续调涨，利润改善后存开工加速回归预期，基本面利空尚未消解，关注供应端重启节奏，反弹后抛压或将再度显现，注意风险。
纯苯&苯乙烯
成本端华东纯苯9500元/吨，无变动；纯苯活跃合约收盘价8839元/吨，无变动；纯苯基差661元/吨，缩小119元/吨。期现端苯乙烯现货10100元/吨，无变动；苯乙烯活跃合约收盘价9832元/吨，上涨62元/吨；基差268元/吨，走弱62元/吨。策略观点：目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续去库；需求端三S整体开工率震荡下降。纯苯港口库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。
聚乙烯
主力合约收盘价8256元/吨，下跌62元/吨，现货9250元/吨，下跌50元/吨，基差994元/吨，走强12元/吨。策略观点：地缘冲突影响反复，化工品回归基本面交易逻辑。聚乙烯现货价格下跌，PE估值向下空间仍存，仓单数量历史同期高位回落，对盘面压制减轻。供应端2026年上半年仅巴斯夫一套装置已经投产落地，煤制库存已大幅去化，对价格支撑回归。季节性旺季，需求端整体开工率无亮点。地缘冲突逐渐回归，建议空仓观望。
聚丙烯
主力合约收盘价8571元/吨，下跌82元/吨，现货10000元/吨，下跌25元/吨，基差1429元/吨，走强57元/吨。策略观点：成本端EIA月报指出四季度温和增产，供应过剩幅度或将缓解。供应端2026年下半年产能投放计划较多，压力凸显；需求端下游开工率季节性震荡。短期地缘冲突影响回归，长期矛盾从成本端主导行情转移至投产错配。
聚酯
PX主力合约变动48元/吨，涨跌幅0.52%，报9,286元/吨。策略观点：目前PX偏紧格局存一定缓和态势。供应端国内提负小幅不及预期，海南炼化100万吨装置重启推迟至10月中旬；9月下旬国内仍延续小幅提负，扬子石化89万吨、乌鲁木齐石化100万吨装置计划提负。海外方面10月检修计划增多，海外供应收缩或加剧PX进口偏紧。需求端PTA开工回升带动PX需求边际改善，但加工费低位下PTA进一步提负空间有限。整体来看，仍需关注华锦阿美200万吨新装置投产进度，叠加美国调油需求边际回落，PXN或存一定回落压力。价格端近期PX主要随原油在地缘扰动下震荡，需警惕地缘局势反复，并跟踪亚洲装置负荷变动及投产落地情况。
PTA主力合约变动-30元/吨，涨跌幅-0.48%，报6,282元/吨。策略观点：目前PTA处需求疲软、利润承压、供应回归节奏放缓的格局。供应端预计9月中旬国内PTA提负空间有限，产能较大的逸盛225万吨、福建百宏250万吨、三房巷320万吨装置均已于近期重启，9月下旬存中泰石化120万吨装置提负。需求端虽处旺季过渡阶段，但MEG强势挤压聚酯利润，叠加终端订单偏弱，聚酯负荷延续下行，市场以刚需采购为主。库存端上周PTA社会库存延续小幅累库，预计后续在供给回升、需求偏弱下累库将延续。整体而言，当前PTA基本面呈逐步走弱态势，成本仍存一定支撑，但中长线随供给回升与累库兑现方向偏空，同时加工费将受亚洲调油及日韩台装置检修压制。后续重点跟踪PTA装置提负节奏及调油情况，短期波动较大，注意风险。
乙二醇
EG主力合约变动-22元/吨，涨跌幅-0.36%，报6,027元/吨。策略观点：近期MEG偏紧格局边际缓和。供应端近周MEG开工环比较大幅度提升，且华东港口库存呈现小幅累积。装置方面上周合成气制负荷较大幅度回升、乙烯制整体持稳。往后看，提负装置偏少，仅新疆天业65万吨装置预计近期出料，而检修装置增多，建元26万吨预计近期停车检修、富德能源50万吨计划9月19日进入检修、河南煤业40万吨装置预计9月底进入检修，后续负荷继续上行空间有限。需求端或延续低迷态势，聚酯利润及开工不佳且持续回落，终端产销偏弱，聚酯主动降负带动其产成品去库。整体来看，开工回升叠加港口累库，偏紧格局持续缓和；中期仍需关注华锦阿美、及中沙古雷新装置投产进度，若投产落地，MEG紧平衡格局或被打破。短期价格受地缘扰动波动较大，注意风险。
