国博电子机构调研纪要

国博电子是一家专注于有源相控阵T/R组件和射频集成电路研发、生产和销售的企业，产品覆盖军用和民用领域。公司拥有多项国家发改委、工信部射频微波集成电路专项和产业化项目，并拥有100余项自主知识产权。公司以创新为理念，建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局。

在军用领域，公司长期为陆、海、空、天等各型装备配套关键产品，确保了关键军用元器件的国产化自主保障。在民用领域，公司作为基站射频器件核心供应商，砷化镓基站射频集成电路技术处于国内领先、国际先进水平。

业绩说明会要点：

1. 射频芯片业务增长： 随着5G基站持续升级、5G-A网络全面铺开，以及U6G频段及相关技术的加速落地，公司射频模块业务有望保持积极增长态势。多款射频集成电路产品已成功应用于5G-A基站。2026年，公司依托氮化镓(GaN)技术，积极开拓低轨卫星、商业航天等新兴应用领域，多款T/R组件产品已实现大批量交付。
2. T/R组件业务： 上半年T/R组件收入下滑，但公司紧跟行业发展趋势，深度参与多个重点项目，积极开拓新的市场。在低轨卫星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作，多款T/R组件产品已大批量交付客户。2026年，随着“十五五”新一轮装备建设发展和订单落地，公司T/R组件业务有望迎来新的发展机遇。
3. 军工订单交付： 公司强化资源保障，有序排产并按计划生产交付，重点保障客户交付节点。主营业务毛利率总体保持稳定，通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用、自研芯片等措施来提高生产效率、降低成本。
4. 硅基氮化镓射频芯片： 公司的硅基氮化镓功放芯片已在终端射频领域实现持续批量供货，但具体出货量涉及商业秘密，不便对外披露。
5. 市值管理： 公司高度重视市值管理，围绕提升上市公司质量、提高信息披露质量、加强投资者关系管理、依规合法运营等方面开展相关工作。2025年度利润分配方案已实施完毕，合计派发现金红利2.54亿元，占2025年度归属于上市公司股东的净利润的50.03%。公司已制定《未来三年(2025-2027年)股东分红回报规划》，明确在保证正常经营和长远发展的前提下，持续、稳定地向股东实施现金分红。