德赛西威机构调研纪要

德赛西威机构调研纪要聚焦公司智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务，核心围绕盈利能力、海外战略及舱驾一体方案展开。报告显示，公司通过产业链协同、海外业务增长（2026上半年海外收入16.17亿元，同比增长55.71%，占比超10%，毛利率31.34%）及产品结构优化（舱驾一体方案、智驾/座舱域控、机器人域控等）保持盈利水平，同时持续投入数字化建设降本增效。海外战略方面，公司在欧洲、日本、东南亚布局，已获丰田、本田等订单，舱驾一体方案已在奇瑞风云T7大规模量产，实现成本/能耗优化，跨域数据延迟降低90%以上，全球化车型预计2027年Q1量产。

智能驾驶和智能座舱行业正加速发展，电动化、智能化、网联化、共享化趋势明显。德赛西威作为行业领先者，通过舱驾一体方案等技术创新，满足汽车厂商多元需求。海外市场是重要增长点，欧洲、日本、东南亚市场潜力巨大，公司已通过本土化量产和速赢策略快速布局。未来，舱驾一体方案将向更多车型渗透，跨域数据延迟优化将提升用户体验，行业竞争将加剧技术创新和成本控制，头部企业有望凭借技术积累和全球化布局进一步扩大市场份额。

德赛西威报告重点分析了盈利能力、海外战略及舱驾一体方案。盈利能力方面，公司通过产业链协同、海外业务增长及产品结构优化保持盈利，海外收入占比超10%，毛利率31.34%。海外战略方面，公司在欧洲、日本、东南亚布局，西班牙智能工厂已试产，逐步提升产能。舱驾一体方案已在奇瑞风云T7大规模量产，搭载高通8775芯片，实现成本/能耗优化，跨域数据延迟降低90%以上，支持海外场景适配，全球化车型预计2027年Q1量产。

当前智能汽车市场发展迅速，电动化、智能化、网联化、共享化趋势明显。智能座舱和智能驾驶成为核心竞争力，舱驾一体方案、智驾/座舱域控、机器人域控等技术加速落地。市场竞争激烈，头部企业如德赛西威通过技术创新和全球化布局抢占先机。海外市场是重要增长点，欧洲、日本、东南亚市场潜力巨大，本土化量产和速赢策略成为关键。成本控制和数据延迟优化是技术突破方向，行业整合加速，头部企业有望凭借技术积累和供应链优势进一步扩大市场份额。

德赛西威报告提示的主要风险包括：技术迭代风险，智能驾驶和智能座舱技术更新快，需持续投入研发保持竞争力；市场竞争风险，行业参与者众多，竞争激烈可能导致价格战和利润下滑；海外市场风险，欧洲、日本、东南亚市场政策、文化差异及贸易摩擦可能影响业务拓展；供应链风险，全球供应链复杂，可能面临断供或成本上升风险；政策风险，汽车行业政策变化可能影响产品研发和市场推广。公司需加强技术创新、成本控制和风险管理，以应对行业挑战。