酷派集团2026中期报告

酷派集团2026中期报告显示，公司上半年收入2530万港元，同比增长44.9%，主要得益于AI硬件及设备业务的拓展。报告期内，公司持续推进“AI+5G”技术在智能终端中的深度应用，深化与中国主流通信运营商的战略合作，并积极拓展主流电商平台及新兴社交内容管道。同时，公司持续深化“酷派”品牌在AIoT领域的战略定位，以轻资产模式拓展高附加值产品组合，生态产品累计覆盖品类超30种。此外，公司已开始逐步拓展人工智能基础设施业务，并已向客户开发人工智能计算设备、智能存储系统/解决方案及集成硬件解决方案。

AIoT赛道行业发展趋势呈现多元化与深度化特点。一方面，AI与5G技术的融合加速，推动智能终端智能化水平提升；另一方面，轻资产模式成为企业拓展高附加值产品组合的重要策略，生态产品覆盖品类持续丰富。企业积极布局智慧出行、智能家居、个人健康护理、智慧办公及家庭教育等高潜力场景，同时深化与主流通信运营商的战略合作，拓展主流电商平台及新兴社交内容管道。人工智能基础设施业务逐步兴起，涵盖人工智能计算设备、智能存储系统/解决方案及集成硬件解决方案，为行业提供更全面的技术支持。

报告重点分析了酷派集团在AI终端及基础设施业务的拓展情况。公司上半年持续推进“AI+5G”技术在智能终端中的深度应用，深化与中国主流通信运营商的战略合作，并积极拓展主流电商平台及新兴社交内容管道。同时，公司持续深化“酷派”品牌在AIoT领域的战略定位，以轻资产模式拓展高附加值产品组合，生态产品累计覆盖品类超30种。此外，公司已开始逐步拓展人工智能基础设施业务，并已向客户开发人工智能计算设备、智能存储系统/解决方案及集成硬件解决方案。未来将继续聚焦AI终端主业并扩大至AI基础设施，稳步推进全球化布局。

当前市场现状显示，酷派集团在AI硬件及设备业务方面表现强劲，上半年收入同比增长44.9%，主要得益于AI终端产品的拓展。然而，整体毛利由2025年同期的2710万港元下降至1210万港元，主要由于加密货币业务受市场环境影响。销售及分销开支增加至760万港元，主要由于AI硬件及设备业务的拓展。行政及其他营运开支减少至6100万港元，主要由于策略性成本控制措施。报告期内，公司录得除税前净亏损5670万港元，而截至2025年同期录得除税前净亏损8030万港元，亏损收窄。

研报提示的主要风险包括：加密货币业务受市场环境影响导致毛利下降；AI硬件及设备业务拓展带来销售及分销开支增加；非主业资产（如数字货币领域）存在合规及监管风险。此外，公司未来业务拓展仍需应对市场竞争加剧、技术迭代加速等挑战。在AI基础设施业务方面，与国内外领先企业的战略合作进展及AI服务器产品矩阵构建存在不确定性。在海外市场，当地语言化运营及产品线多元化拓展也面临一定风险。公司需持续关注全球能源、政策及监管环境变化，严格限定相关业务于合规算力租赁范畴，以控制潜在风险。