美联储加息落地，香港规划打开跨境空间

核心观点

• 市场观点：本周大盘低位震荡，成交额回落，科技成长板块低位反弹。美联储加息25个基点，但市场风险偏好压制或减弱。
• 证券方面：香港首个五年规划发布，强化金融多线布局，头部券商跨境业务或将迎来增量。中证协修订券商廉洁从业细则，推动行业生态净化。
• 保险方面：商业医疗险三大品类首次纳入统一合同范本框架，促进行业规范化竞争。

关键数据

• 指数表现：沪深300指数-0.06%，上证指数+0.61%，科创综指+7.18%，恒生指数-0.22%，恒生科技指数+1.97%。
• 美联储加息：联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4%。
• 券商业务数据：年内IPO承销规模2179.20亿元，再融资承销规模5612亿元；证券公司资产管理计划规模6.62万亿元，同比+14.59%。
• 保险业务数据：两融余额2.64万亿元，股票质押总市值为2.82万亿元。
• 基金规模：股票型+混合型基金规模9.75万亿元，环比+0.30%。

研究结论

• 证券投资：科技成长板块低位反弹，非银板块有望迎来布局机会。建议关注头部综合券商及财富管理与客需化特色突出的券商。
• 保险：各类商保示范条款的发布，将助力商业医疗险领域的规范化竞争，促进行业的健康持续发展。
• 风险提示：经济修复不及预期、政策与资本市场改革不及预期、券商行业竞争加剧、资本市场波动、险企改革不及预期、长期利率快速下行风险。