股指期货周报：指数波动率降至全年低位

本周万得全A缩量调整，日均成交1.81万亿元。短期中美会面预期交易推动指数上行；中长期高端制造景气度改善预期看好沪深300、中证500、创业板指。指数整体回调，科创50表现最强，其次为创业板指、深证成指、上证综指；中证1000表现优于沪深300和上证50。各指数波动率继续下降。

上证50/中证500估值为0.37，沪深300/中证1000估值为0.59。沪深300/创业板指估值为1.34，科创50/创业板指估值为0.49。上证50、沪深300、中证500、中证1000的风险溢价率分别为7.7%、5.8%、1.3%、0.6%，大盘股指更具性价比。2026年预估EPS显示成分股盈利预期分化。行业维度估值显示部分行业估值较高或较低。

短期中美会面预期和高端制造景气度改善是主要上行驱动因素。高端制造领域景气度改善预期对沪深300、中证500、创业板指等指数表现有积极影响。行业维度估值显示部分行业估值较高或较低，需关注行业估值分化情况。

近30个交易日上证50与中证1000相关性为0.58，大小盘走势相关性不强。指数波动率继续下降，显示市场情绪趋于稳定。资金流向和私募备案情况反映市场情绪和资金配置动态，9月私募备案数据显示新发373只，较前几个月明显减少。

需关注行业估值分化情况，部分行业估值较高或较低可能影响板块表现。大盘股指估值相对中小盘更具性价比，但需警惕市场情绪波动对个股的影响。资金流向和私募备案情况反映市场情绪和资金配置动态，需谨慎评估市场风险。