商社行业周报（2026.9.14-2026.9.20）：新消费与跨境电商成长性延续，关注双节出行表现

报告分析了商贸零售板块上周表现及社服行业数据，指出1-8月社会消费品零售总额同比增长2.5%，服务零售额增长4.9%，餐饮收入增长2.4%。同时关注双节出行表现，去哪儿数据显示“中秋”“国庆”搜索量环比增长167%，机票酒店预订量环比增长56%。报告还提及商务部发布《促进智能家居消费行动方案》，提出补贴、体验中心等措施，商超企业预判双节客流和毛利增长，但客单价增长预期较低。

报告指出新消费与跨境电商成长性延续，关注双节出行表现。茶饮修复机会、假期出行催化，智能家居消费受政策支持。跨境电商和品牌化零售持续受关注，社区零售通过硬折扣提升效率。去哪儿数据显示长线游需求加速释放，商超客流和毛利预期向好，但客单价增长不确定性较高。

报告重点分析了商贸零售板块和消费者服务板块上周表现，商超企业预判双节客流和毛利增长，但客单价增长预期较低，销售高峰预计在9月18-25日。同时关注携程二季度净营收同比增长6%但净亏损24亿元（受反垄断处罚影响），君亭酒店拟每10股派发现金红利1元，曲江文旅控股股东股份将被司法拍卖，居然智家部分限售股份解禁等公司公告。

当前市场现状显示商贸零售板块和消费者服务板块上周分别下跌1.4%和1.3%，位列行业后位。但去哪儿数据显示“中秋”“国庆”搜索量环比增长167%，机票酒店预订量环比增长56%，长线游需求加速释放。商务部等八部门发布《促进智能家居消费行动方案》，推动相关领域发展。商超企业预判双节客流和毛利增长。

报告提示消费复苏不及预期、宏观经济波动、市场竞争加剧等风险。携程二季度净亏损24亿元受反垄断处罚影响，显示政策风险。曲江文旅控股股东股份将被司法拍卖，反映股权风险。商超企业预判双节客流和毛利增长，但客单价增长预期较低，存在业绩不确定性。