风电观点更新 202609

该研报维持下半年供需两侧信号转暖的判断，指出国内上半年受基数和提货节奏影响行情平淡，预计Q3将显著改善。报告强调深远海政策落地，当前各省储备量超150GW，海风进入新一轮大周期。德国汉堡风能展国内企业参展，Q4欧洲项目订单有望落地，进一步打开行业空间。当前低位博弈盈亏比较高，建议关注海风、零部件、风机领域的东缆、天顺、德力佳、金风等公司。

风电行业正进入新一轮大周期，主要驱动力包括国内深远海政策的落地和欧洲市场的项目订单落地。当前各省深远海项目储备量超150GW，为行业发展提供坚实基础。德国汉堡风能展上国内企业参展，预示着Q4欧洲英国、德国等重点地区项目订单将陆续落地，进一步打开行业向上空间。

研报重点分析了风电产业链的供需情况，指出国内上半年受基数和提货节奏影响行情平淡，预计Q3将显著改善。同时，报告关注了深远海政策的落地情况和欧洲市场的项目订单进展，建议重点关注海风、零部件、风机领域的东缆、天顺、德力佳、金风等公司。

当前风电市场整体行情较平淡，主要受基数较高和下游提货节奏影响。但报告预计Q3会同环比将显著改善，主要得益于供需两侧信号的转暖。此外，深远海政策的落地和欧洲市场的项目订单落地将为行业提供新的增长动力。

研报提示当前市场处于低位博弈阶段，盈亏比较高，需关注行业政策变化和市场竞争加剧等风险。同时，建议关注海风、零部件、风机领域的东缆、天顺、德力佳、金风等公司，以把握行业发展趋势。