AI4S板块强势拉升三重催化再确认建投计算机20260918

#AI4S板块强势拉升，三重催化再确认

宏观逐步情绪：加息靴子落地，政策定调驱动

• 海外侧：美联储9月议息加息25bp至3.75%–4.00%，交易主线清晰提升。
• 国内侧：工信部等十部门《医药工业发展“十五五”规划》明确“深化人工智能赋能升级”“加速AI驱动的医药研发/诊断/生产范式变革”，创新药规模增速、FIC占比等硬指标上墙。

大厂军备持续：模型厂下场，闭环从“写代码”扩到“做药”

• #Anthropic：Claude Science对标Claude Code做科研工作台；推出LifeSciences Verification Program（LSVP），为药研/临床/制造等场景开放更适配的模型护栏；与诺和诺德等MNC合作，大模型加速嵌入药物发现主流程。
• #字节：内部AI制药团队整建制拆出Anew Labs（新生实验室），首轮约2.9亿美元、投后估值约15亿美元，HSG/IDG/高瓴等领投，字节仍控股。
• 其他：礼来TuneLab×金斯瑞打通AI设计后的规模化湿实验、Google/Isomorphic等持续加码，基础设施、科学模型与湿实验闭环同步扩张。

产业验证加速：AI制药三小龙进入“兑现窗口”

• #晶泰控股：26H1剔除大额BD后核心收入约+74%，AI4S智慧解决方案约+136%、收入占比近半；Scientist/Genius Agent+机器人实验室打通干湿闭环，能力外溢材料等场景；#附属LCC与斯坦福订立药物发现合作，管线3条临床+十余条IND/准备，资产价值显性化。
• #英矽智能：26H1收入约1.06亿美元（+287%）、扭亏且经营现金流转正；年内BD合约潜在总额约73亿美元级（礼来/武田/Servier/SK等），累计约110亿美元量级；Rentosertib（AI新靶点+新分子）中国III期推进，PCC产出创纪录，“BD+临床”双兑现。
• #剂泰科技：NanoForge领跑AI纳米递送；MTS-128三特异性TCE授权Deerfield系，首付约2000万美元、潜在里程碑最高约16亿美元；AiTEM落地恒瑞，OpenCGT等平台合作潜在总额约60亿元量级，递送基础设施与资产BD加速实现双轮验证。

投资建议

科研既是全球科技竞争的战略高地，更具重塑数万亿传统产业的巨大纵深。AI4S正从科研工具演变为生产力，有望成为继AI Coding后率先落地的#万亿级AI应用。在宏观回暖、科研奇点、大厂军备与产业验证多重共振下，#建议关注AI4S的全产业链投资机遇,尤其是4S研发平台的价值。相关标的#晶泰控股、英矽智能（医药组）、剂泰科技-P、国能日新、中控技术等。