上海东亚期货能源化工周报：PX、PTA、乙二醇、短纤

基本面要点

• 价格：PTA现货6860元/吨，乙二醇6805元/吨，短纤8620元/吨。
• 供给：PTA开工率72.2%，环比下降3.74%，同比上升5.37%；乙二醇开工率65.1%，环比下降4.99%，同比下降30.75%；短纤开工率76.3%，环比上升2.06%。
• 需求：聚酯端开工率74.6%，环比下降0.64%，同比下降18.51%。

PX

• 周度需求增速大于供给，PX快速去库，利润回升。
• 受下游聚酯减产负反馈影响，PX和PTA估值较下游高估，价格上涨空间受限。

PTA

• 供增需减，产量回升至正常水平，后续产量仍有提升空间，预期供给增速大于需求。
• 供需基本平衡，价格跟随原油波动但相对弱于原油。

乙二醇

• 国内供增需减，装置集中重启，产量增加预期；到港量偏低，港口持续去库，乙二醇月差走强，交易强现实弱预期。
• 内盘价格较外盘走强，近月价格相对高估，注意回调风险。

图表内容

• 上游PX：供给、库存。
• PTA：周度供给、周度需求、库存与基差、月度供需。
• 乙二醇：周度供给、港口库存、月度进口、利润、基差与月差。
• 短纤：周度供给。
• 总需求：聚酯端。

服务内容

• 研究分析：收集整理期货市场及经济信息，研究分析价格及其影响因素，制作研究分析报告或资讯信息。
• 风险管理顾问：协助建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。
• 交易咨询：设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。
• 服务电话：问询电话021-55275087，投诉电话021-55275065。