601066 中信建投

投行业务

• 上半年主承销规模保持行业前列（境内股权、债券承销位列行业第3，港股IPO募资居中资券商第4），但营收微降0.86%。
• 原因：承销费率下行、项目周期拉长导致收入确认延后，无重大减值计提影响；下半年长鑫科技等重磅项目将加速收入确认。

融资融券业务

• 余额达1,086.14亿元，市场占比3.60%。
• 流动性覆盖率和净稳定资金率符合监管要求，并有充足安全垫；每季度开展压力测试，覆盖市场恶化、信用风险等情景，风险组合损失在容忍度内；维持适度流动性储备及融资工具。

海外业务与ESG披露

• 港股IPO及境外债券承销快速增长，海外合规与ESG要求提升；
• 将完善定期报告中海外业务风险管控、绿色金融及养老金融的非财务披露，增强机构投资者信心。

投资者关系与股价表现

• 上半年净利润大增69.44%，但股价平淡；
• 通过常态化路演、反向调研等方式，强化科技金融、数智投行战略的沟通，传递长期价值。

投行业务竞争力与战略调整

• 上半年投行业务规模稳居前列（股权融资、债券融资第3，重大资产重组第4）；
• 战略：打造“价值投行、新质投行、数智投行”，通过客户驱动模式（链主客户深度开发）、四投联动（挖掘产业链资源）、国际化能力提升（境内外市场协同）重塑增长动能。

交易及机构业务周期性与内生增长

• 上半年交易及机构业务营收同比增94.12%（贡献56%），主要依赖市场行情；
• 战略：通过“价值投行”（提升主动管理业务占比）、“新质投行”（锚定新质生产力）、“数智投行”（金融科技提升效率）平滑周期波动，打造不依赖行情的内生增长模式。

资管与机构业务协同

• 上半年资管业务营收增41.14%，PB系统客户数增超30%；
• 以机构客户需求为驱动，通过平台资产创设能力实现“以需定产”，发挥资管投资管理优势，深化资金端与资产端联动，形成业务闭环。