美联储加息25个基点A股受何影响20260917 原文

市场表现与美联储政策

今天市场整体呈现缩量弱势行情，振幅在1%以内。受隔夜美股影响，市场低开，但美联储加息预期已充分消化。美联储最终加息25个基点，将联邦基准利率提升至4.375%-4%。美联储主席鲍威尔在记者会中重申对通胀的担忧，并表示政策将致力于实现通胀向2%的长期目标靠近。鲍威尔也暗示今年剩余两次及明年可能进一步加息，市场需警惕潜在的升息浪潮对全球资本市场的影响。

美联储加息历史与影响

历史上，美联储共经历三轮显著加息周期（2004-2006、2015-2018、2022年至今）。每次加息周期均受通胀风险困扰，且美联储政策路径受通胀形势影响。当前通胀形势微妙，可能改变美联储政策周期。2004-2006年期间，市场在美联储快速加息及高利率水平下表现疲弱。A股在2021年不同风格资产见顶后，市场急转直下，并在2023-2024年维持弱势，与美联储快速加息及高利率水平密切相关。

影响美联储政策的因素

通胀是美联储加息的主要驱动因素，而原油价格上涨是通胀的重要来源。原油价格上涨受美国地缘政策影响，当前美国推进鹰派地缘政策，可能导致油价上涨。因此，通胀、美联储政策、油价三者相互关联，并受地缘政治等因素影响。

市场板块表现

今天市场呈现分化格局，科创、科技股盘中表现强势，但最终回落。上涨个股数量超过2000只，下跌个股数量约2800只。沪指收十字星，仍在3900点下方震荡，多头底气较弱。领涨板块包括种植业、装备制造、航运、港口、数字媒体、房产服务、汽车零部件、传媒、电机制造、物流、生物制品等。贵金属板块下跌幅度超过5.5%，消费板块受工业金属价格下跌影响，跌幅超过2%。科技板块有所回落，油服工程板块受油价下跌影响。电力、石化、钢铁、券商板块跌幅均超过1%。

券商板块分析

券商板块形成两个大级别中枢，近期修复行情后震荡回落。券商板块适合超跌反弹机会，布局时需等待关键位置形成背驰结构，并注意止盈。

红利指数分析

红利指数近期上涨后回调，跌幅超过沪指。历史上，红利指数一年内仅出现一次显著回调。当前回调可能为上行阶段的小型回调，若底部形成定位结构，可再次关注红利指数。红利资产投资可等待年内暴跌捡漏机会，或布局第一轮修复上涨后的回踩行情。投资红利资产需注意风险防控，并耐心等待机会。

美联储未来政策展望

市场关注美联储10月底和12月初的议息会议。当前市场预期10月底和12月初均可能加息25个基点，将联邦基准利率提升至4%-4.25%和4.25%-4.5%。若美联储连续加息两次，整体利率水平将接近5%，对全球资本流动产生重大影响。全球央行可能同步进入加息周期，但中国降息概率较低，国内利率水平可能维持在当前状态。

AR与国产算力芯片

AR发展势头延续，但行情表现可能不及前两年主升段。华为全链接大会发布鲲鹏960芯片，算力显著提升，并采用NPO形态的互联产品，实现更高速的宽带和更低的时间延迟。华为还发布了升腾960芯片，面向推理计算场景，并推出记忆存储集群。国产算力芯片在政策支持和产业链努力下发展前景良好，但行情强度可能不及牛市周期。

算力期货

十月初可能推出算力期货产品，该产品推出可能对算力产业链带来重要事件性驱动机会。

基金行业数据

上半年公募基金销售保有规模增长，达到24万亿，银行作为重要代销渠道，排名靠前的商业银行在网络和用户覆盖方面具有优势。