突破行业常态：超越市场增长的竞赛

核心观点

• 资产管理行业增长持续，但竞争加剧，头部效应明显。全球管理资产规模预计到2030年将达到247万亿美元，但市场增长和费用压缩将导致收入增速放缓至7%。私人市场、解决方案和定制化服务将成为行业增长的主要驱动力。
• 财富管理行业规模扩大，但增长动力减弱，利润率下降。全球家庭金融财富预计到2030年将达到469万亿美元，但增速将从8.2%降至6.6%。收入增长广泛，但利润率下降，头部效应明显。
• 人工智能成为行业竞争的关键因素。人工智能在资产管理行业的应用已较为广泛，但对企业盈利的影响有限。构建可重用的企业级人工智能能力将成为企业提升效率和盈利的关键。
• 代币化资产潜力巨大，但短期内影响有限。代币化资产预计到2030年将达到2.3万亿美元，但短期内主要集中在对冲基金和短期债券等少数领域。私人市场代币化资产的潜力有限，因为其无法解决流动性不足和定价不透明等根本问题。

关键数据

• 全球管理资产规模：2025年达到159万亿美元，预计2030年将达到247万亿美元。
• 全球家庭金融财富：2025年达到341万亿美元，预计2030年将达到469万亿美元。
• 私人市场资产规模：2025年达到22万亿美元，预计2030年将达到37万亿美元。
• 定制化资产规模：2023年约为4000亿美元，预计2030年将达到1.6万亿美元。
• 人工智能应用：55%的企业已将人工智能集成到投资过程的至少一个环节，但只有13%的企业将人工智能应用于投资组合构建。

研究结论

• 资产管理行业：企业需要通过构建差异化的 origination 能力、强大的产品工程能力和渠道特定的分销能力，以及人工智能等技术创新，才能在竞争中脱颖而出。
• 财富管理行业：企业需要通过人工智能等技术提升效率，降低成本，并通过整合传统和代币化资产，为客户提供更全面的服务，以应对竞争和客户需求的变化。
• 代币化资产：资产管理企业应构建目标化的产品和服务能力，并建立合作伙伴关系，以抓住代币化资产带来的机遇。财富管理企业应将代币化资产整合到核心业务中，并保护客户关系。