博时基金 全球加息潮再起 市场在定价什么

核心观点

• 全球加息潮再起：美联储可能将在9月份的议息会议上加息，这对全球市场，尤其是高估值的科技股和黄金价格将产生负面影响。
• 市场预期交易：市场已经提前交易了美联储加息的预期，因此加息落地后，市场可能反而会出现反弹。
• 美联储政策路径：关注美联储加息的幅度和后续政策路径，这将决定市场未来的走势。
• 美国货币政策转向降息：尽管短期内可能加息，但长期来看，美联储将重新回到降息周期。
• 中国经济发展：中国经济数据，尤其是CPI和PPI，对市场情绪有提振作用，但需求不畅的问题仍然存在。
• 投资策略：投资应投自己懂的东西，不要盲目跟风，止盈和定投是重要的投资纪律。
• 黄金配置：黄金中长期看涨，短期受美联储加息预期影响较大，建议配置比例在5%~10%。

关键数据

• 美国非农就业数据：8月份新增就业人数16.2万人，远超预期。
• 美国CPI数据：8月份CPI同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1%。
• 美国PPI数据：8月份PPI同比上涨3.8%。
• 中国CPI数据：8月份CPI同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1%。
• 中国PPI数据：8月份PPI同比上涨3.8%。
• 中国黄金储备：截至2026年8月末，中国黄金储备为7673万盎司，环比增加65万盎司。

研究结论

• 美联储加息对市场的影响已经反映在价格中，加息落地后，市场可能出现反弹。
• 中国经济数据有所改善，但需求不畅的问题仍然存在。
• 黄金中长期看涨，短期受美联储加息预期影响较大，建议配置比例在5%~10%。
• 投资应投自己懂的东西，不要盲目跟风，止盈和定投是重要的投资纪律。