*ST雅博机构调研纪要

山东雅博科技股份有限公司是一家由山东枣庄国资控股的上市公司，主营业务涵盖新能源板块和金属屋面板块。公司实行双总部制度，山东枣庄总部为行政总部和生产基地，上海虹桥总部为管理、开发和金融中心。

核心业务与竞争力

1. 新能源板块：公司致力于绿色能源开发与EPC项目，核心业务包括光伏建筑一体化（BIPV）、光伏组件生产研发、微电网系统建设运维等，形成了“开发+EPC+数字化运维”的产业链闭环。公司持有368项专利及软件著作权，是光伏EPC领域的领跑者，核心客户以央企、国企为主。
2. 金属屋面板块：聚焦中高端公共建筑，提供金属屋面围护系统、智慧金属屋面系统等产品，打造了大兴机场、港珠澳大桥口岸等标杆项目。
3. 协同优势：依托中复凯新能源等子公司，公司具备风光储EPC全链条实施能力，依托跨专业复合型团队和全国化服务网络，推动BIPV+储能一体化战略。

控股股东变更影响
新控股股东枣庄市财金控股集团有限公司入主后，通过加强内控体系、提供国资信用背书、拓宽融资渠道等方式，改善公司治理和资本环境。同时，协同本地资源导入属地项目，新增关联交易额度支持工程业务落地。控股股东承诺18个月内不减持股份，稳定股权结构。

转型与战略
公司原有金属屋面业务调整为BIPV赛道的载体支撑，新能源板块为核心主业，由中复凯新能源统筹风光储EPC业务。储能作为配套增量业务，以储能电站EPC工程总包为主，而非电池制造。公司具备电网侧独立储能、调频储能、工商业储能项目全流程交付能力。

项目进展与风险
2026年二季度中标的两个储能订单尚未到收入确认节点，上半年业绩暂未体现项目贡献。部分新能源EPC项目受业主开工条件影响，存在施工进度不及预期的风险，收入确认取决于项目完工、并网及验收进度。

股价与稳盘措施
公司股价在1元附近波动，控股股东通过国资资源支持、推进经营改善、承诺不减持等措施稳定股价。公司正加快在手项目施工，聚焦BIPV+储能一体化主业，以基本面修复推动价值回归。项目建设进度、收入确认仍存在不确定性。