新湖化工（尿素）周报

这份研报主要分析了新湖化工及其尿素业务的周度情况，涵盖了尿素价格走势与后市展望、国内供应情况、尿素利润走势、国内需求情况、三聚氰胺、人造板、家具以及地产数据走势、出口需求以及库存总结等多个维度，为投资者提供了全面的行业与公司分析视角。

尿素行业未来发展趋势方面，报告指出尿素价格近期持稳但中期预期震荡偏弱，7-8月国内农业需求进入淡季，政策端或有变化，出口有支撑。2025-2026年新装置投放较多，未来尿素产量同比增速预期维持偏高水平，同时国内供应充足，新增装置投放量预期高位，在300万吨/年以上，这些因素将共同影响尿素市场价格走势。

报告重点分析了尿素价格走势与后市展望、国内供应情况、尿素利润走势、国内需求情况、三聚氰胺、人造板、家具以及地产数据走势、出口需求以及库存总结等多个方向。其中，价格走势与后市展望部分分析了尿素价格近期持稳但中期预期震荡偏弱的情况，国内供应部分分析了2026年国内尿素产量同比偏高的情况，尿素利润走势部分分析了煤制和天然气制尿素利润持续亏损或维持弱势的情况，国内需求部分分析了尿素工厂预收订单天数、社会库存和下游厂家库存季节性波动的情况，三聚氰胺、人造板、家具以及地产数据走势部分分析了人造板PPI走势下降、房屋新开工面积和竣工面积同比增速下降等情况，出口需求部分分析了2026年6月尿素出口量环比增加但同比偏低的情况，库存总结部分分析了近期企业库存在168万吨左右，环比小幅下降，同比大幅偏高的情况。

当前尿素市场现状方面，报告指出尿素现货弱于煤价，煤制利润持续亏损，天然气制尿素利润维持弱势，对气头装置运行不利。国内需求方面，尿素工厂预收订单天数、社会库存和下游厂家库存季节性波动，目前尿素现货价格水平相对合成氨、其他氮肥和钾肥等处于偏低水平，复合肥开工、库存、出口和利润情况季节性变化。出口需求方面，2026年6月尿素出口量环比增加但同比偏低，国内出口有增加迹象，关注后期变化。库存方面，近期企业库存在168万吨左右，环比小幅下降，同比大幅偏高，港口货物大量集港，库存巨幅上升，达到90万吨以上，关注后期出口数据。

这份研报的风险提示主要集中在尿素市场价格波动风险、政策变化风险以及出口不确定性风险等方面。尿素市场价格波动风险方面，由于尿素价格受多种因素影响，包括供需关系、原料价格、宏观经济环境等，因此尿素市场价格存在波动风险。政策变化风险方面，由于尿素行业受到国家政策的影响较大，如环保政策、产业政策等，因此政策变化可能对尿素行业产生影响。出口不确定性风险方面，由于尿素出口受到国际市场需求、汇率波动等因素的影响，因此尿素出口存在不确定性风险。此外，报告还提示投资者关注尿素行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险等。