铜期货日报

铜价近期上涨，09合约持仓26690手，交易所仓单21155吨，09-10价差扩大至640。现货市场升水下降至85，国内社库较周一涨0.24至8.75吨，国产货与进口货源到货均下降，需求受高铜价抑制走弱，供需双弱小幅推高社会库存。LME去库1075吨，釜山仓库去库最大，0-3back结构扩大至41.5美元/吨，比值跌至7.6，进口亏损扩大至620元/吨。

云南省6个铜矿勘查项目方案通过专家评审，显示行业资源开发持续进行。TroilusMining预计魁北克Troilus铜金矿项目2026年建设，2029年9月首次出矿，2030年3月商业化生产，项目位于魁北克中北部，现有基础设施完善，公司今年启动40000米勘探计划，表明国际铜资源开发有新进展。

本报告回顾铜价走势，分析09合约持仓、交易所仓单、09-10价差、现货升水、国内社库、LME去库等关键数据，探讨供需关系变化。同时关注云南省铜矿勘查项目和TroilusMining的铜金矿开发计划，涉及行业资源端动态。

当前铜市场呈现供需双弱格局，高铜价抑制需求，社会库存小幅上升。LME去库显示全球库存压力缓解，但进口亏损扩大至620元/吨，显示国内外价差对进口的影响。宏观面关注美8月PPI和CPI数据，但基本面仍显强劲，铜价以低多态势运行。

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