生益电子机构调研纪要

生益电子是一家成立于1985年的国家高新技术企业，专业制作高精度、高密度、高品质印制电路板（PCB），产品广泛应用于通信、计算机、消费电子、汽车、航空航天等领域。公司拥有东莞东城、洪梅、江西吉安三大制造厂区，秉承“质量第一、客户满意、改革创新、担当共赢”的经营理念，以全员参与的品质文化、高精尖的人才团队、雄厚的工艺技术研发能力、客户至上的服务精神成为PCB领域的先锋。

公司采用国际标准化管理思维，积极引进和实施多领域管理体系，先后取得质量管理、环境管理、职业健康管理、信息安全管理、知识产权管理、两化融合管理等多个体系认证。生益电子始终坚持“实业报国”的初心，坚持科技创新引领，致力于“创一流企业,造百年生益”，把握新一轮科技革命和产业变革深入发展的机遇期，在中国制造与民族工业崛起的道路上，行稳致远。

业绩说明会要点：

1. 定增事项：公司于2026年6月8日获得证监会注册批复，发行承销总结文件已备案，具体发行情况详见2026年9月12日披露的相关文件。
2. M9与M10技术：公司依托母公司生益科技的覆铜板（CCL）材料优势，在M9技术上已进入实质性应用阶段；M10方面，母公司已布局PTFE和碳酸氢脂两条路线，公司将持续保持与合作伙伴的深度合作，夯实技术优势。
3. 业绩展望：2026年上半年，公司紧抓行业高景气机遇，实现营业收入57.84亿元（同比增长53.46%），净利润11.11亿元（同比增长109.36%）。下半年，全球AI算力需求维持高景气态势，公司将持续加码前沿工艺研发、加快产线升级与产能扩建，夯实并放大自身在AI服务器PCB细分赛道的领先竞争地位。
4. 高端产品放量：800G光模块PCB已批量生产，出货规模逐步提升；1.6T光模块PCB已打样测试中，1.6T交换机配套产品进入小批量量产阶段。
5. 卫星通信板块：公司已完成产品开发，地面设备实现小批量供货，未来业务增量空间较大。