融升基金新形势下多资产策略应对及展望会议纪要

融升基金通过多资产组合对冲平滑收益，融合周期理论与国内实际，采用股债商532配比（近期调整为权益20%、债市30%、商品套利对冲50%），通过三级风控控制回撤，旨在追求持有人利益最大化。其策略定位精品私募，旗下稳健系列、中证1000指增等产品表现亮眼。

国内宏观处于低位企稳弱修复阶段，8月企稳，9月为关键验证窗口，信用扩张偏弱，依赖政策托底。海外进入高利率更久阶段，美国非农、CPI数据推升加息概率，美债收益率上行成外部约束。大类资产8月黄金领涨，9月原油接棒，A股高轮动，资金从科技板块向消费、医药等扩散，美股受长端利率压制。

债券牛市未结束，可逢低配置，待经济复苏信号明确后再调仓权益。权益资产关注科技赛道，传统行业板块波段性机会有限，银行股受资金轮动推动表现较好。商品方面，AI相关、贵金属等品种震荡上行，地产相关品种偏弱。

大类资产呈现轮动特征，黄金、原油领涨，A股高轮动，资金从科技板块向消费、医药等扩散，美股受长端利率压制。国内宏观低位企稳，海外高利率环境持续，信用扩张偏弱依赖政策托底。融升基金采用股债商532配比（近期调整为权益20%、债市30%、商品套利对冲50%），通过三级风控控制回撤。

需关注美联储加息落地后的市场反应、中东局势对原油及通胀的影响、国内9月经济数据验证情况。警惕股债商三杀极端行情，AI短期受监管限制扰动，国内地产相关资产仍偏弱。融升基金通过多资产组合对冲平滑收益，但仍需关注宏观环境变化及行业轮动风险。