奥飞娱乐机构调研纪要

奥飞娱乐是中国领先的动漫及娱乐文化产业集团公司，以IP为核心，构建了集动漫、玩具、婴童、授权、媒体、影视、游戏等为一体的泛娱乐产业链系统。公司拥有多个知名IP，包括面向儿童及青少年的“喜羊羊与灰太狼、铠甲勇士”等，以及面向全年龄段的“十万个冷笑话”等。公司积极进行泛娱乐全产业开发，玩具收入和单品销量屡创新高，并紧抓二胎经济和消费升级趋势，旗下拥有北美一线婴童品牌“BabyTrend”等。

公司在AI+IP方面已搭建智能化内容制作平台，并逐步向内部开放使用，但业务尚未规模化。公司重视人才培育，通过“分层分类培养+生态化运营+双通道晋升”的人才发展体系支持企业发展。公司业务以IP为核心，存在内容投入前置、商业化变现后置的特点，玩具业务贡献较高营收占比，内容业务营收受项目播片安排影响可能存在阶段性波动。公司将持续打磨精品内容项目，打造适配年轻群体的衍生产品与运营模式，优化内容业务商业化路径。

公司每年均有动画电影的制作规划，喜羊羊与灰太狼的下一部电影目前正在制作过程中，具体定档时段未定。公司重视市值管理，近年来持续夯实经营基本面，以提高企业价值。公司2026年半年度拟不派发现金红利，核心目标是通过加速提升日常经营质量，弥补历史亏损，以早日实现可分红条件。

公司上半年推出多部动画作品，全新真人特摄项目《星夜铠》完成全部拍摄工作。在AI+IP方面，公司已搭建智能化内容制作平台，并逐步向内部开放使用，但业务尚未规模化。公司将继续围绕现有核心IP持续打磨精品内容项目，打造适配年轻群体的衍生产品与运营模式，优化内容业务商业化路径。公司原创艺术家生活方式品牌“miemieworld”已签约多款艺术家原创IP，开发符合年轻人喜好的衍生产品。

公司上半年归母净利润大增370.7%，但扣非净利润仅增55.8%，利润增量中海外出口税务等非经常性损益占比较高。公司将继续优化投入产出效率，力争为全体股东创造更稳定的长期回报。公司加强应收管理措施，系统梳理并完善了应收款项催收管理制度，确立了“源头控制、过程监控、责任到人、各司职守、严格考核”的全流程管理原则。

公司在IP+AI及潮玩出海领域进行探索，目前刚进行了部分海外市场的品牌露出，相关业务收入占比极低。公司将继续通过全产业链平台化运作，打造世界级的泛娱乐生态产业，积极推动中国文化“走出去”，为全球消费者提供多层次的娱乐文化消费体验。