铭科精技机构调研纪要

铭科精技控股股份有限公司是一家专业从事汽车精密冲压模具和汽车零部件冲压、焊接及组装的企业，集团拥有先进的模具制造技术和精密冲压技术，为客户提供一体化解决方案。公司在国内拥有十多家制造基地，覆盖国内六大汽车产业集群，并服务于宝马、奔驰、奥迪等全球知名汽车品牌。

2026年上半年，公司整体经营呈现“收入规模扩大、业务结构升级，但盈利能力仍处于调整改善阶段”的特点。报告期内，公司实现营业收入68,365.46万元，同比增长32.96%；归属于上市公司股东的净利润5,307.09万元，同比下降6.49%；扣除非经常性损益净利润5,198.05万元，同比下降4.22%；经营活动产生的现金流量净额5,155.29万元，继续保持经营性现金净流入。

从增长来源看，营业收入较快增长主要与南京广岛、安徽双骏纳入合并范围以及现有汽车零部件业务增长有关。智能装备业务实现营业收入8,532.31万元，占公司营业收入12.48%；外贸收入达到21,849.61万元，同比增长37.87%，占营业收入比例提高至31.96%。

公司也客观看待上半年“增收不增利”的情况。报告期营业成本同比增长36.82%，高于收入增速；研发投入同比增长30.73%；财务费用由上年同期-559.89万元变为本期755.38万元，主要受汇兑损失增加影响。上述因素共同影响了利润端表现。

总体来看，公司正处于业务结构调整和产业整合阶段。下一阶段，公司将更加关注新增收入能否有效转化为毛利、净利润和经营现金流，持续提升经营质量，而不是单纯追求收入规模增长。

业绩说明会Q&A环节，公司管理层重点阐述了下半年经营工作的重点，包括提升现有业务盈利能力、加强新增业务整合、持续推进海外市场、加强现金流和资产效率管理、持续推进研发和工艺能力升级。公司更加关注全年经营质量和长期竞争能力，不会对短期经营结果作激进预期管理。

关于收购安徽双骏形成的商誉减值风险，公司表示，商誉是否发生减值取决于安徽双骏未来实际经营情况及相关资产组可收回金额。公司将对并购资产持续关注经营质量指标，努力提升其持续盈利能力，并将在每年终了按照会计准则规定开展商誉减值测试。如未来经营情况不及预期并达到减值条件，公司将严格按照会计准则进行处理和披露。