环保行业周报：多地生态治理提速，水务与监测需求释放

当周投资观点

• 吉林省生态环境厅公开征求《吉林省流域水生态环境保护“十五五”规划（征求意见稿）》意见

  该规划以“三水统筹”和重点流域系统治理为核心，推进城镇及工业污水治理、农村污水全覆盖、入河排污口整治、水生态修复及生态流量保障，并强化水生态监测预警、自动监测和流域数字化监管。重点任务包括深化水环境综合整治、推进水生态保护修复、实施重点流域精准保护，以及推动构建贯通治理体系、提升流域监测预警、监管和风险防控能力。该规划有望持续释放污水处理工程及专业化运营、水质与水生态监测、智慧水务和流域综合治理需求。推荐关注节能国祯、聚光科技等。

• 上海市人民政府印发《美丽上海建设“十五五”规划》

  该规划统筹绿色低碳转型、污染治理、固废循环利用和生态环境数智化建设，重点推进污水厂站网一体化运维、水生态监测评价、全域“无废城市”建设及天空地海一体化监测网络升级，完善生态环境大数据底座和智慧治理体系。重点任务包括坚持绿色低碳、注重系统治理、加强固体废物综合治理和生态保护修复，以及健全环境管控制度、强化数字赋能。该规划有望带动水务运营及设备改造、固废资源化、监测仪器与智慧环保平台需求。推荐关注上海环境、复洁环保等。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

  现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产：

  • 高能环境：金属资源化产能释放，业绩亮眼。
  • 洪城环境：业绩稳健，高分红。

板块行情回顾

当周（9.7-9.11）环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。环保工程及服务Ⅲ（申万）跌幅为1.37%，跑输上证综指0.30pct，跑输创业板指2.45pct。环保子板块涨跌幅分别为：监测（-3.14%）、水处理（-2.09%）、水务运营（-0.29%）、节能（-0.62%）、大气（-2.20%）、固废（-1.45%）。A股环保个股中，涨幅前三的个股为江南水务（10.60%）、安车检测（7.29%）、宝馨科技（4.35%）；跌幅前三的个股为上海洗霸（-14.50%）、先河环保（-8.42%）、龙净环保（-7.31%）。

行业要闻回顾

• 湖南省人民政府印发《湖南省城市更新三年行动实施方案（2026—2028年）》。
• 重庆市生态环境局起草《重庆市“十五五”土壤、地下水和农业农村生态环境保护规划（2026-2030年）（征求意见稿）》。
• 郑州市五部门联合印发《郑州市美丽蓝天建设项目资金管理实施方案》。

重点公告汇总

• 国子软件、硅烷科技、复洁科技、盈峰环境、中创环保、*ST宝馨、天工股份、绿茵生态、侨银股份、中赋科技、艾融软件、五新智能、*ST宝馨、泰和科技、浙江新能、国投电力等重点公司发布股份减持、股份回购、重大诉讼、业务拓展、股权收购、股权变动、异常波动、转股修正、回购注销等公告。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。