三维情绪模型跟踪周报：宽基降温共识延续，静待市场情绪企稳

核心观点与关键数据

• 全市场情绪温度持续回落：根据三维情绪模型，本周全市场情绪温度继续下降，短期与中期历史位置均降至极低水平，表明主力资金交易热度尚未企稳，7月以来情绪温度下行趋势仍在继续。
• 情绪预期有所回升但需谨慎：本周全市场情绪预期有所上升，但期权指标对短期波动、成交结构及极端行情较为敏感，本周总量预期的快速上升可能受到异常交易扰动，且该指标并非七个宽基情绪预期的加权汇总，其覆盖范围和敏感度与宽基分项存在差异。
• 宽基预期横向广度偏弱：当前宽基预期的横向广度仍然偏弱，说明本轮修复尚停留在局部或敏感指标层面，尚未形成普遍共识。
• 配置策略：等待情绪企稳：整体判断仍以情绪温度和宽基指标的降温共识为主。配置层面，当前仍以等待市场情绪企稳为主。情绪温度虽已处于低位，但低位并不代表拐点已经出现，下行趋势中市场仍可能反复震荡。在情绪温度明确止跌、宽基预期改善并形成同步修复之前，不宜急于抄底或开展左侧交易；待信号确认后，再逐步提高权益仓位和行业机会等级。

宽基分项情绪指标变化

• 宽基情绪温度：七个宽基指数本周全部下降。上证50降幅最大；上证50、中证500、创业板指、沪深300和深证100处于低位，中证1000和科创50处于较低位置。
• 宽基情绪预期：上证50基本持平，其余六个宽基指数均有所下降。其中，深证100降幅最大；上证50和中证1000仍处高位，沪深300处于较高位置，中证500处于中性位置，创业板指、深证100和科创50处于较低或低位。

研究结论

• 市场情绪整体降温：情绪温度和宽基指标的降温共识表明市场情绪整体偏冷，主力资金热度不高。
• 短期波动较大：情绪预期指标的快速上升可能受到异常交易扰动，需警惕短期市场波动。
• 投资策略建议：当前应保持谨慎，等待市场情绪企稳后再进行投资操作。具体操作建议在情绪温度明确止跌、宽基预期改善并形成同步修复后，再逐步提高权益仓位和行业机会等级。