晨报碳酸锂

该研报分析了碳酸锂市场的价格波动、供需关系、库存变化及进出口情况。上周主力合约价格收跌4.99%至13.48万元/吨，持仓和仓单均减少。现货均价环比下降2500元/吨。下游逢低采购，上游散单挺价惜售，显示供需价格分歧。锂辉石精矿产量增加，智利碳酸锂出口环比下降但同比上升。SMM总库存减少，但正极厂等累库，上游和贸易商去库。

报告指出，随着产能逐步爬升，锂价预计将震荡整理。后期需关注锂矿复产、到港情况、库存变化及电池厂排产。国际方面，美加息预期增强但临时关税豁免利好需求；巴西锂矿暂停作业影响矿端供给。国内政策如电池消费税落地、动力电池综合利用管理办法等长期托底需求，青海盐湖开发、储能规划对中长期供需平衡有支撑。

研报重点分析了碳酸锂市场的供需平衡、价格走势及关键风险因素。供应端关注锂辉石精矿产量、锂矿出口及国际供给变化；需求端关注三元电池减产、铁锂需求及储能电池开工率。库存方面，SMM总库存减少但部分环节累库，需持续跟踪库存及仓单演变。

当前市场呈现价格震荡、供需分歧的特点。主力合约价格上周收跌，现货价格环比下降。供应端锂辉石精矿产量增加，出口量有同比增幅。需求端三元电池减产去库，铁锂需求强劲，储能电池开工率高景气。库存方面，SMM总库存减少，但正极厂等累库，上游和贸易商呈去库态势。

研报提示的风险因素包括国际方面，美加息预期增强可能推高大宗商品价格，但临时关税豁免利好外部需求；巴西锂矿暂停作业、阿根廷盐湖受极端天气影响可能导致矿端供给阶段性收缩。国内方面，需关注电池消费税政策落地后的短期影响，以及动力电池综合利用管理办法等长期政策对需求的托底作用。