股指期货市场策略报告

核心观点与关键数据

• 市场逻辑：周四主要指数快速上冲后震荡缓升，稀土板块涨幅居前。外资机构对A股成长股的布局精准，聚焦于细分领域具备核心竞争力、业绩增长强劲且市场份额持续提升的企业，推动其持股比例逼近上限。景顺亚洲首席执行官表示，中国科技生态系统蕴藏独特吸引力。
• 关键数据：
  • 外资机构持股市值：约23977亿元（截至7月21日）。
  • 成屋销售：6月份年化环比下降2.7%，至390万户，低于预期400万户；房价创历史新高。
  • 谷歌二季报：AI业务推进，每月处理tokens翻倍至980万亿，Gemini月活超4.5亿。
  • 主权财富基金配置：约60%中东主权财富基金计划五年增配中国资产，全球多只主权基金加大对中国投资。

后市展望

• 景顺全球主权资产管理报告显示，全球多只主权财富基金正增加对中国资产配置，尤其是科技生态系统相关机会。
• 多家主权财富基金认为，中国资产配置的驱动因素包括当地回报吸引力、多元化效益及扩大外国投资者市场准入。
• 反内卷推升大宗商品价格，提振上市公司业绩，市场向趋势上涨行情演化。
• 上证指数越过3600点，股市财富效应显现，热点持续扩散，后市资金流入速度有望加快。

交易策略

• 股指期货：反内卷推动市场向资金推动型上涨，成长类股指期货具有更高弹性。
• 股指期权：市场向趋势上涨行情演化，建议买入股指远月深虚值看涨期权。

重要事项

• 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对准确性及完备性不作保证。
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