蛋氨酸、特种产品齐头并进，新产品、新产能蓄势待发

安迪苏2026年半年报显示，公司实现营业收入97.07亿元，同比增长14.04%，归母净利润9.05亿元，同比增长22.25%。蛋氨酸业务表现亮眼，量价齐升，全球市场渗透率稳步提升，售价上行且销量保持双位数增长。功能性产品板块上半年实现营业收入73.36亿元、同比增长13.30%，特种产品实现营业收入23.71亿元、同比增长16.38%，6月创单月销售记录。单胃动物饲料品质类与消化类产品稳步放量，动物韧度产品收入同比增长25%，反刍动物产品收入增长11%。

蛋氨酸作为基础化工行业的重要产品，需求端保持强劲，全球市场渗透率稳步提升。安迪苏在蛋氨酸业务上表现突出，量价齐升，销量保持双位数增长。公司在产能扩张方面稳步推进，泉州15万吨/年固体蛋氨酸项目预计2027年上半年投产，南京液体蛋氨酸装置扩能项目按计划开展，欧洲液体蛋氨酸工厂已完工转固。这些举措将显著提升公司成本竞争力，巩固其在蛋氨酸赛道中的领先地位。

安迪苏报告重点分析了蛋氨酸、功能性产品和特种产品三大业务板块。蛋氨酸业务表现亮眼，量价齐升，全球市场渗透率提升。功能性产品板块上半年实现营业收入73.36亿元、同比增长13.30%，特种产品实现营业收入23.71亿元、同比增长16.38%。此外，公司还积极布局创新产品，如2026年初上市的首款创新肠道健康产品Sanion Tetra，计划下半年推出系列新品，并开始布局现场线产品与宠物市场。

当前蛋氨酸市场呈现需求强劲、价格上行的特点。安迪苏的半年报数据显示，蛋氨酸业务量价齐升，全球市场渗透率稳步提升，售价明显上行且销量保持双位数增长。公司在产能扩张方面稳步推进，新建和扩建项目将进一步提升产能和成本竞争力。整体来看，蛋氨酸市场前景向好，但需关注原材料价格波动等外部因素。

安迪苏研报提示了原材料价格剧烈波动风险，蛋氨酸和特种产品成本受原材料价格影响较大，价格波动可能影响公司盈利能力。项目进度及收益不及预期风险，泉州、南京及欧洲的产能扩张项目存在进度和收益不及预期的可能性。行业竞争加剧风险，蛋氨酸和特种化工行业竞争激烈，可能影响公司市场份额和盈利水平。不可抗力风险，如自然灾害等突发事件可能对公司生产经营造成影响。