不存在所谓砍单 下半年装机远超上半年是大概率事件 明年看系统运

报告认为尽管近期头部企业砍单导致板块大跌，但下半年储能需求良好，装机数据远超上半年是大概率事件。明年需求的核心在于峰谷价差趋势和系统运行费政策的调整，整体仍持乐观态度。

储能行业发展趋势良好，7月单月装机近20GWh，创年内新高。8月新增招标50GWh（同比+106%），中标新增70GWh，景气度不改。安徽出台储能容量电价征求意见稿，度电收益增厚约0.08元/kWh，容量电价正从北方向华中地区渗透。海外欧洲、拉美、亚太等地区储能需求持续旺盛，油价上涨情况下户储、工商储成为刚需。

报告重点分析了行业景气度、公司层面存货及排产经营节奏、政策导向（容量电价和系统运行费政策）以及国内外市场情况。报告指出海博中报存货60亿，制成品均有项目支撑，预计Q3发货约15GWh，不构成积压。系统运行费改革文件已起草完成，有望显著促进投资。

当前市场现状是，尽管存在头部企业砍单现象，但下半年储能需求良好，装机数据远超上半年是大概率事件。7月单月装机近20GWh，创年内新高。8月新增招标50GWh（同比+106%），中标新增70GWh，景气度不改。安徽、河南等地出台容量电价政策，促进投资。海外市场需求旺盛。

研报提示需关注头部企业砍单对短期市场情绪的影响，以及政策调整的不确定性。系统运行费政策改革尚未完全落地，存在一定的不确定性。此外，需关注国内外宏观经济环境变化对储能行业的影响。