营收业绩稳步增长，港资龙头市占领先

2026-09-11 财通证券 @·*&&

在港销售市占率：权益销售额406亿港元，香港地区销售额381亿港元，市占率达13.6%
土地储备：截至2026年6月底，发展中物业总建面515万平方米，香港地区160万平方米，可供出售住宅建面117万平方米，内地355万平方米（超50%为优质住宅及写字楼）

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这份研报的核心内容是什么？

该研报分析了新鸿基地产2026财年的业绩表现，显示公司实现营业收入941.9亿港元（同比增长18.2%），归母净利润214.3亿港元（同比增长11.1%）。报告重点指出物业销售收入增长显著，综合毛利率下降但销管费用率压降，公司在香港地区销售市占率达13.6%，土地储备充裕，租赁业务稳定。

香港房地产市场未来发展趋势如何？

研报认为香港房地产市场有望延续上行趋势，新鸿基地产作为港资房企龙头率先受益。公司香港地区销售规模领先，且持有大量优质住宅及写字楼土地储备，超50%位于内地。这表明公司具备较强的市场适应性和发展潜力，有望在行业复苏中保持优势地位。

研报主要分析了哪些方面？

报告重点分析了新鸿基地产的营收利润表现、市场份额与土地储备情况、租赁业务运营状况以及未来投资建议。其中营收利润部分显示公司收入利润双增长，市场份额方面强调其在香港地区的领先地位，土地储备部分则突出其充裕且优质的物业资源，为长期发展奠定基础。

当前香港房地产市场市场现状如何？

根据研报，香港房地产市场呈现稳步增长态势，新鸿基地产作为龙头房企表现突出。公司权益销售额达406亿港元，市占率达13.6%，显示出较强的市场竞争力。同时公司持有大量发展中物业和可供出售住宅建面，覆盖写字楼、零售商铺等多种业态，出租率维持高位，租金收入稳定，反映了市场供需关系的良好状态。

研报提到了哪些风险提示？

研报提示了三个主要风险：一是香港房地产政策调控可能超预期，政策变化可能影响市场供需关系和公司业绩；二是香港消费复苏可能不及预期，这将影响租赁业务的租金收入和物业销售表现；三是公司盈利能力修复可能不及预期，尽管报告维持买入评级，但仍需关注公司成本控制和业务转型效果。