棉花：美棉小幅收涨郑棉延续减仓收跌

一、行情综述 郑棉主力2701合约下跌1%，收于16380元/吨，成交量持仓量均减少，下破40日均线。储备棉全部成交，平均价小幅下降，市场震荡走弱，减产幅度或温和，订单尚未放量。国际ICE美棉上涨0.9%，收于88.2美分/磅，受干旱及能源危机支撑，但需求减弱承压，关注9月供需报告。

二、宏观、行业要闻

1. 仓单总量8475张，注册仓单8329张。
2. 储备棉上市8003.2860吨，成交率100%，平均价17365元/吨，加价幅度712元/吨。
3. 纺企开机率69.2%，小幅回升，纱线库存31.83天，库存分化加剧。
4. 进口棉港口库存59.45万吨，山东青岛港同比增135%。
5. 美国棉花干旱占比63%，较上周增4%，支撑美棉反弹。

三、数据图表

1. CZCE、ICE棉花期货价格走势图。
2. 棉花现货价格及基差图。

四、分析及策略 国际方面，原油上涨及美棉干旱支撑价格，但地缘及美元走强压制需求，关注9月供需报告。国内储备棉溢价成交但加价回落，减产预期温和，上市窗口临近套保压力增加。纺企开机率回升但库存分化，疆内纺企表现较好。短期郑棉预计震荡偏弱，待秋冬订单改善再反弹。

免责条款： 报告信息来源于公开资料，不保证准确性及完整性，不构成投资绝对依据。观点不代表公司立场，仅供参考。