一、行情综述
郑棉主力2609合约上涨1.02%，收于16290元/吨，成交量持仓量均增加。需求疲软，但高温天气提振棉价。美棉隔夜下跌1.01%，收于77.11美分/磅，受出口销售数据周环比大幅减少拖累。后续关注订单改善趋势及新疆天气对单产的影响。
二、宏观、行业要闻
- 仓单数据：郑州商品交易所仓单总量11224张（-44张），其中注册仓单10955张（-44张），有效预报269张（+0张）。
- 国内加工销售：截至7月2日，全国加工率100%（同比持平），销售率98.2%（同比提高3.9个百分点）。累计采摘籽棉折皮棉775.1万吨（同比增加107.5万吨），累计销售皮棉761.5万吨（同比增加131.4万吨）。
- 印度天气：印度当前季风季节累计降雨量低于长期均值，大豆和棉花产区降雨量显著偏少。
- 美国干旱：美国棉花产区受干旱影响占比56%（上周58%，去年同期3%）。
- 美国出口销售：截止6月25日当周，美国当前市场年度陆地棉出口销售净增4.9万包（较前一周减少42%，较四周均值减少70%），下一年度出口销售净增4.41万包。当周出口装船21.88万包（较前一周减少27%）。
- ICAC预测：2026/27年度全球产量预计下降2%至2590万吨，消费量预计增长1%至2550万吨，贸易量预计增长2.6%至960万吨。CotlookA指数预计在66至85美分/磅波动，中值为75.7美分/磅。
三、数据图表
（略）
四、棉花持仓多空龙虎榜
（略）
五、分析及策略
国际方面，美棉出口销售数据下滑对价格构成压力，但非农数据低于预期、美元走弱及新季全球产量下降支撑美棉。国内方面，新疆高温不利棉花生长，但销售进度提升、供应逐步偏紧及实播面积减少对棉价形成支撑。短期因高温影响，郑棉预计震荡略偏强运行。后续关注订单改善趋势、库存情况及苗情发展。
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