棉花日报：油价回落美棉承压 郑棉期价震荡走跌

1/4棉花：油价回落美棉承压郑棉期价震荡走跌朱皓天zhuhaotian@jsfco.com期货从业资格号：F03090081投资咨询从业证书号：Z0016204表1：棉花期货日度数据监测数据来源：Wind、金石期货研究所一、行情综述郑棉主力2405合约价格震荡走弱，最终收盘价较上个交易日下跌0.49%，收于15285元/吨，较上一个交易日下跌75元/吨。隔夜ICE美棉大幅下跌，主力合约下跌0.93%，报收81.14美分/磅。国际方面，全球经济情况短期难改，受国际油价回落带来的利空压力，同时市场对棉花需求整体疲弱的担忧下，昨夜美棉大幅走跌。国内方面，在美棉大幅回落的带动下，使得郑棉跟随回落运行。随着新棉大量上市及棉花进口量增加，导致国内供应压力凸显。近期下游订单稍有出现好转迹象，但整体下游产业链数据表现仍不佳，虽然现货市场有所回暖，但产成品库存累积。综合来看，棉花基本面依旧承压，长期弱势难改，预计短期内棉价将处于震荡格局。 2/4二、宏观、行业要闻1、据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为98.4%，加息25个基点的概率为1.6%。到明年2月维持利率不变的概率为94.4%，累计降息25个基点的概率为4.1%，累计加息25个基点的概率为1.6%。2、美国11月CPI同比上涨3.1%，创6月以来新低，前值为3.2%；11月CPI环比增长0.1%，前值为0.0%；核心CPI同比上涨4%，持平于前值。市场减少了对美联储明年降息力度的押注。3、据全国棉花交易市场，截止12月12日2023/2024年度新疆棉累计加工427.97万吨，较上一日增加4.86万吨，较去年同期增加100.34万吨，同比增幅30.6%。4、据中国棉花协会发布的全国棉花收购加工周报，全国交售工作接近尾声，加工量持续增加，但进度有所放缓。截止2023年12月10日，全国皮棉累计加工量426.8万吨，同比增长33.6%。新疆地区皮棉累计加工量418万吨，同比增长32.4%，其中自治区皮棉加工量267.4万吨，同比增长51.7%；兵团皮棉加工量150.6万吨，同比增长8%。内地累积加工量为8.8万吨，同比增长1.3倍。5、据中国棉花协会发布的全国棉花收购加工周报，上周（12月4日-10日），全国籽棉收购价格受期货市场价格回升、籽棉上市量减少等因素影响小幅上涨，其中新疆收购价格呈现手摘棉下跌、机采棉上涨态势。全国籽棉平均收购价为7.2元/公斤，环比上涨0.06元/公斤。新疆籽棉平均收购价为7.19元/公斤，环比上涨0.05元/公斤，其中手摘棉平均价格为7.83元/公斤，环比下跌0.09元/公斤；机采棉平均价格为7.07元/公斤，环比上涨0.07元/公斤。新疆棉籽价格持续下跌，均价在2.89元/公斤左右，环比下跌0.02元/公斤。6、据中国纺织品进出口商会，东盟是我纱线出口第一大市场，占我出口总额的比重超过20%。10月当月，我对东盟出口纺织服装38.9亿美元，同比下降16%。中间品的纱线面料出口20.2亿美元，下降3.3%，降幅较上月收窄3.3个百分点，已是连续三个月收窄。其中纱线出口2.2亿美元，同比增长6.8%，为2023年来首次增长；2023年1-10月，我对东盟累计出口纱线22.1亿美元，同比下降15.2%。从商品结构看，对东盟出口以化纤纱线为主，占比超过75%，棉纱线出口占12%。7、据中国纺织品进出口商会，根据海关数据，2023年10月单月，我国纱线出口43.6万吨，同比增长3.7%，出口额9.9亿美元，同比下降5.5%。我国纱线进口20.4万吨，同比增长115%，进口额5.8亿美元，同比增长100%；2023年1-10月，纱线进出口总额165.8亿美元，同比下降4.8%。其中，出口116.5亿美元，同比下降8.8%，降幅有所收窄约；进口49.3亿，同比增长6.2%，为2023年来首次增长。8、据中国棉花网，据青岛、张家港等地部分棉花贸易企业调查、测算，截止12月中旬前，中国各主港棉花库存总量（保税+非保税）已突破40万吨大关，美棉、巴西棉、澳棉、苏丹棉、巴基斯坦、土耳其等产地棉花数量居于前列，虽然美棉库存总量仍排在第一，但由于2022/23年度巴西棉10-12月份到港、入库量较其它产地棉花增长突出，因此与美棉库存量的差距持续缩小，与澳棉及其它产量棉花的库存差距拉大。