棕榈油日度策略报告

核心观点

• 行情回顾：棕榈油主力01合约收于10165，日变动-142或-1.38%；现货价格涨跌情况：广州24度棕榈油9790（-150或-1.51%），张家港24度棕榈油9740（-150或-1.52%），天津24度棕榈油9840（-150或-1.50%）。
• 重要资讯：
  • MPOB报告：8月马来毛棕产量181.7万吨（+1.39%），出口129.5万吨（-7.50%），库存282.4万吨（+7.48%），影响中性偏空。
  • SPPOMA数据：2026年9月1-5日马来西亚棕榈油产量环比增长35.88%，鲜果串单产增长32.92%，出油率上升0.43%。
  • MPOB月度报告前瞻：预计上调马棕产量、库存，小幅下调出口，影响中性偏空。
  • 天气：印尼棕榈带中性偏干，短期暂不构成新多头驱动；BMKG预测印尼9月77.5%国土低雨量，若10–11月雨季推迟，减产窗口将推向2027年上半年。
  • Mysteel调研：截至2026年9月4日，全国豆油商业库存145.95万吨（+3.01万吨，+2.11%），棕榈油商业库存90.207万吨（+0.62万吨，+0.70%），同比去年61.93万吨增加28.28万吨，增幅45.66%。
• 交易逻辑：MPOB报告影响中性偏空。东南亚仍处于棕榈油增产季，马来西亚库存高位，供应充足；印尼供需情况好于马来西亚，天气扰动持续，生柴消费和出口预期较好，整体供需不悲观。报告预期落地后，棕榈油短线或继续调整，中长期上涨逻辑暂无明显变化。
• 交易策略：“三点一线”逻辑驱动持续，关注棕榈油05合约做多机会。棕榈油2705合约短期支撑10500-10550，压力位11000-11200；棕榈1-5价差反套策略考虑继续持有。
• 风险提示：价格连续拉高后振幅或加剧，叠加国内外宽松库存，注意节奏性风险。