欧盟公共采购法影响分析：产能本土化已启动海风影响有限

欧盟公共采购法要求政府优先采购欧洲供应商产品，涉及能源、供水等领域。对公用事业行业，中国龙头企业已提前布局本土化产能，如储能系统、海风管桩、锂电池等均有本土产能应对。电网设备欧洲供货占比低，影响有限。政策将扩展至药品、电动车、太阳能板等产品，但需欧洲议会与理事会通过，短期影响主要在电网设备订单增速，储能系统、电池、海风管桩、风电整机等产业因本土化布局和产能瓶颈，对国产龙头企业基本面影响有限。

储能行业发展趋势显示，本土化产能建设加速，如阳光电源波兰工厂预计2027年上半年建成。中国龙头企业已欧洲建厂，如宁德时代、国轩高科等，受冲击较小。储能系统在公用基础设施领域受限，但市场化渠道销售受影响有限，部分补贴/税收优惠可能与“欧洲制造”挂钩存在间接影响。行业竞争加剧，原材料成本增加，贸易壁垒风险升级也是需关注的风险点。

报告重点分析了电网设备、电网级储能、户用光伏和储能、动力和储能电池、海上风电管桩、风电整机等细分行业。电网设备市场份额难以触及法案上限，中国厂商在欧洲市场刚取得订单突破。电网级储能本土化产能已在路上。户用光伏和储能市场化销售受影响有限。动力和储能电池行业中国龙头企业已欧洲建厂，受冲击较小。海上风电管桩订单集中在欧盟以外区域，德国已有产能布局。风电整机欧盟不是主要市场，中国风机在欧盟市场份额极低。

当前市场对欧盟公共采购法的反应显示，中国龙头企业已提前布局本土化产能，应对政策要求。电网设备欧洲供货占比低，影响有限。储能系统、电池、海风管桩、风电整机等产业因本土化布局和产能瓶颈，对国产龙头企业基本面影响有限。政策实施短期内最直接影响电网设备订单增速。行业竞争加剧、原材料成本增加、贸易壁垒风险升级是需关注的市场风险。

研报提示的风险包括行业竞争加剧、原材料成本增加、贸易壁垒风险升级。行业竞争加剧可能导致价格战，原材料成本增加影响企业盈利能力，贸易壁垒风险升级可能限制产品出口。此外，政策仍需欧洲议会与理事会通过，存在不确定性。短期影响主要在电网设备订单增速，但长期需关注政策变化和市场竞争格局演变。