沪铝早报

大越期货铝市研报总结

每日观点

• 基本面：碳中和政策限制产能扩张，国内供应接近上限，下游需求疲软（尤其是房地产），宏观短期情绪多变。整体判断为中性。
• 基差：现货铝价24540元/吨，基差-20元/吨，期货贴水现货。整体判断为中性。
• 库存：上期所铝库存较上周下降26796吨至364702吨。整体判断为中性。
• 盘面：收盘价位于20均线上，且20均线向上运行。整体判断为偏多。
• 主力持仓：主力净持仓增加，且多单持续增加。整体判断为偏多。
• 预期：碳中和推动铝行业长期变革，利多铝价，但短期高位震荡，需关注宏观情绪变化。

近期利多利空分析

• 利多因素：
  1. 碳中和政策控制产能扩张，国内供应接近天花板。
  2. 俄乌地缘政治影响俄铝供应。
• 利空因素：
  1. 全球经济不乐观，高铝价压制下游消费。
  2. 铝材出口退税取消。

逻辑

当前铝市主要逻辑为供应扰动（如俄铝供应不确定性）与需求疲软（经济下行、房地产低迷）之间的博弈。

每日汇总

• 现货价格：未提供具体数据。
• 交易所库存：上期所铝库存364702吨（较上周降26796吨）。
• 社会库存：未提供具体数据。
• 氧化铝：供需平衡。
• 铝棒：供需平衡。

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