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中国能建2026上半年经营情况如何？
2026年上半年，中国能建聚焦能源电力和水利主责主业，加大战略性新兴产业投入。实现新签合同额5131.88亿元，营业收入2083.12亿元，利润总额58.10亿元，归母净利润22.79亿元。受建筑行业环境影响，主要指标承压，但能源电力及水利业务营收、利润分别同比增长1.64%和16.37%，呈现平稳有序、结构优化、质效提升、态势向好的发展格局。
中国能建算电业务布局有何亮点？
中国能建深度参与国家算力顶层设计与标准制定，作为全国一体化算力网推进工作专班成员，致力于成为算电协同全链条投资建设运营商。以甘肃庆阳项目为首发试点，探索数据中心商业模式和绿电直连模式，全面推进“算电协同”业务布局。庆阳项目总投资约55亿元，设计建设约7000个机柜，配套150MW风电和50MW光伏，通过虚拟专线供电，实现绿色电力高效利用。
庆阳大数据中心产业园运营情况怎样？
庆阳大数据中心产业园项目总投资约55亿元，设计建设约7000个机柜，总功率约60MW。配套150MW风电和50MW光伏，通过虚拟专线供电，实现绿色电力高效利用。A1楼已于2024年9月投产运营（上架率超99%），A2楼于2026年5月投运（年底上架率预计超80%），A4楼计划2026年底投产，A3楼计划2027年投产。提供多种商业租赁模式，客户主要为互联网头部企业等。运营成本主要包括固定资产折旧（约40%）、电费（约45%），成本控制优势在于电价优势（绿电长协）、技术优势（年均PUE最低1.197以下）和精益化管理（“以销定投”原则、数字孪生仿真系统）。
算力行业发展趋势如何？
算力行业正迎来快速发展期，国家高度重视算力基础设施布局，推动算电一体化发展。中国能建作为行业参与者，深度参与国家算力顶层设计与标准制定，并积极探索数据中心商业模式和绿电直连模式，以甘肃庆阳项目为首发试点，形成“投产一批、建设一批、储备一批”格局。未来将重点推进北京经开区、安徽芜湖等数据中心，有序推进项目落地。国内市场将分级分类布局，筛选优质资源区域重点推进，以整体规划组织者身份切入，覆盖GW级至中小型项目。国际市场将重点布局东南亚和中东，本地化适配，灵活运用规划咨询、EPC总承包、联合投资运营等模式确保落地。
研报提示哪些风险？
中国能建算电业务发展面临多重风险。首先，市场竞争激烈，算力行业参与者众多，技术迭代快，可能导致项目盈利能力下降。其次，项目建设和运营成本较高，固定资产折旧和电费占比较高，成本控制压力较大。再次，政策变化可能影响算力行业发展方向，需密切关注国家相关政策调整。此外，国际业务拓展面临地缘政治风险和汇率波动风险。最后，算电业务尚处发展初期，商业模式和盈利模式仍需持续探索和验证。