600073 光明肉业 光明肉业投资者关系活动记录表 2026-002

研报显示，光明肉业海外地区营收同比增长15.85%至66.6亿元，国内地区营收微降2.50%。公司坚持国内外市场协同发展，国内市场持续深耕渠道建设和产品矩阵，消化库存巩固本土根基；海外业务则积累优质资产提升抗风险能力。公司正大力培育“大单品”战略，渠道下沉和线上运营取得阶段性成果，下半年将提升高毛利深加工产品销售占比改善利润结构。

光明肉业所处赛道为肉类加工行业，国内消费市场正经历结构性调整。公司通过国内外市场协同发展应对变化，国内市场持续深耕渠道建设、产品矩阵优化，海外市场则积累优质资产提升抗风险能力。行业未来发展趋势需关注消费升级、渠道变革及全球化布局成效，公司通过多元化战略积极适应市场变化。

研报重点分析了光明肉业的国内外市场协同发展策略，包括国内市场渠道建设、产品矩阵优化及库存管理，以及海外市场优质资产积累和全球化布局。此外，报告还关注公司“大单品”战略的阶段性成果和未来高毛利深加工产品的销售占比提升计划，展现了公司改善利润结构的努力方向。

当前光明肉业市场现状呈现国内外市场表现分化，海外营收增长显著而国内微降。国内市场面临消费结构性调整，公司通过深耕渠道和产品优化应对；海外市场则积极积累优质资产提升抗风险能力。牛羊肉库存占比高，需关注市场行情变化对库存跌价风险的影响，公司正监测场变谨慎处理库存。

研报提示需关注光明肉业牛羊肉库存占比高带来的跌价风险，尤其需关注市场行情变化对库存价值的影响。公司需根据市场动态和精益养殖情况审慎处理库存，避免跌价损失。此外，国内外市场协同发展策略的成效仍需持续观察，需警惕单一市场依赖风险及资产投入对净资产的影响。