603986 兆易创新 兆易创新投资者关系活动记录表 2026-002

一、业务板块表现与展望

1. Flash业务

   • NOR Flash：受益于端侧AI、汽车电子、AI服务器等下游需求，价格温和上行，预计下半年延续。公司产能温和扩张，市场份额提升，有望成为全球最大NOR Flash供应商。
   • SLC NAND Flash：行业供给短缺，价格快速上行。公司积极扩张产能，并研发MLC NAND等更高存储密度产品，平面NAND品类有望成为中期增长曲线。

2. 利基型DRAM及定制化存储业务

   • 利基型DRAM：受益于海外头部企业退出，份额提升、价格上涨。公司持续拓宽客群，LPDDR4小容量产品即将量产，有望成为国内利基型DRAM市场引领者。
   • 定制化存储（青耘科技）：在AI手机、AIPC、机器人等领域取得突破，预计下半年贡献一定收入。公司研发实力领先，有望成为新的增长曲线。

3. MCU业务

   • 价格与毛利率：受上游成本上涨影响，产品报价提高，公司MCU价格温和上涨，毛利率有望下半年回升至稳健区间。
   • 出货量：上半年MCU出货量亮眼增长，积极拓展3D打印、机器人、光模块等新兴市场。
   • 供需与展望：供应紧张，需求向好，价格持续温和上涨，毛利率逐步提升，预计下半年营收高两位数增长。

二、问答环节关键信息

1. DRAM产品价格与展望

   • 利基型DRAM价格持续上涨，下半年仍将延续。2027年行业增量有限，价格高位震荡。公司积极布局LPDDR4/5产品，拓展汽车等新市场。

2. 定制化存储业务进展

   • 青耘科技在AI手机、AI PC、机器人等领域取得突破，2027年营收有望较快增长。公司研发实力和优质客群领先，有望成为新增长曲线。

3. Flash产品供需与价格

   • NOR Flash平稳增长，价格温和上行。SLC NAND Flash供应短缺，价格快速上涨，景气周期较长，公司积极增加产能。

4. 平面NAND Flash发展机遇

   • 公司长期坚持，抓住市场机遇。供应格局由IDM转变为Fabless和Tier 2主导，公司创新能力领先，力争成为SLC NAND行业头部供应商。

5. MCU价格与展望

   • 供应紧张，需求向好，价格温和上涨。下半年毛利率有望回升，公司积极拓展光模块、具身智能机器人等新兴市场，预计高两位数营收增长。