中庆股份二零二六年中期报告

中庆股份2026年中期报告显示，公司在城市更新、城市运营及维护、城市规划设计及文化旅游等领域稳步发展。上半年累计提交标书646份，成功中标率约为18.73%，新中标项目合同总额约1,573.44百万元。报告期内，公司收益由2025年上半年的761.9百万元减少约31.7%至520.3百万元，毛利减少约47.3%至79.5百万元，主要由于重点项目进入收尾阶段、新订单利润率较低及政府补贴减少。销售开支维持稳定，行政开支减少20.4%至29.8百万元。

城市更新赛道受益于国家政策支持和市场需求增长，发展前景广阔。中庆股份积极拓展城市更新业务，上半年在城市更新、城市运营及维护、城市规划设计及文化旅游等领域取得一定进展。行业发展趋势显示，随着城镇化进程的推进和城市更新政策的实施，相关企业将迎来更多发展机遇。中庆股份持续推进全国化发展战略布局，深耕外埠市场，不断提升投标竞争力，未来有望在行业发展中占据更有利位置。

报告重点分析了中庆股份在城市更新、城市运营及维护、城市规划设计及文化旅游等领域的业务发展情况。公司上半年在这些领域积极拓展市场，累计提交标书646份，成功中标率约为18.73%，新中标项目合同总额约1,573.44百万元。报告还分析了公司财务状况，显示收益、毛利有所下降，但销售开支和行政开支得到控制。公司聚焦主营业务，深耕核心区域市场，积极拓展外埠市场，持续优化项目筛选机制，以提升盈利能力和资产运营效率。

当前市场现状显示，中庆股份在城市更新等领域的业务发展面临一定挑战，但整体前景仍被看好。报告期内，公司收益和毛利有所下降，主要由于重点项目进入收尾阶段、新订单利润率较低及政府补贴减少。然而，公司积极拓展市场，不断提升投标竞争力，并采取措施控制成本费用。同时，国家政策支持和市场需求增长为城市更新等行业带来发展机遇。中庆股份通过聚焦主营业务、优化项目筛选机制等措施，努力提升经营效率和盈利能力。

研报提示中庆股份面临的主要风险包括经营风险和财务风险。经营风险方面，公司新订单落地存在不确定性，项目利润率可能下降，且市场竞争激烈。财务风险方面，公司现金及现金等价物有所减少，借款规模略有增加，大部分借款须于一年内偿还。为应对这些风险，公司已采取多项措施加强内部控制，包括重申上市规则要求、加强培训、更新关联人士名册、实施预设金额门檩等，以确保有效遵守上市规则和相关指引。