商品指数周报：黑色建材板块持续上行，商品市场整体表现强劲
投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 量化组 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号F0231268 投资咨询号Z0000038 联系人： 肖璋瑜 0755-82723054 xiaozhangyu@citicsf.com 从业资格号F3034888 王建伟 021-60812992 wangjianwei@citicsf.com 从业资格号F3014595 王炳瑜 021-60812989 wangbingyu@citicsf.com 从业资格号F3018918 邹天舒 021-60812993 zoutianshu@citicsf.com 从业资格号F3027249 陈舜尧 0755-82723054 chenshunyao@citicsf.com 从业资格号F3029712 中信期货研究|商品指数周报（2017.11.20-2017.11.24） 2017-11-24 黑色建材板块持续上行，商品市场整体表现强劲 内容摘要 本周商品市场整体表现较为强劲，在能源化工和黑色建材板块的良好走势带动下，中信期货商品指数上涨明显。指数方面，中信期货商品指数系列中各大类指数均有所上行。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，收于110.97点，上涨5.83%；表现最差的为中信期货贵金属指数，收于110.33点，上涨0.03%。本周中信期货商品指数收于117.51点，上涨3.22%。 指数 本周收盘 本周涨跌 表现最好的品种 涨跌 表现最差的品种 涨跌 中信期货商品指数 117.51 3.22% DCE铁矿石 10.46% CZCE PTA -0.95% 中信期货农产品指数 99.03 0.57% CZCE菜粕 1.83% CZCE棉花 -1.04% 中信期货油脂油料指数 117.07 0.88% CZCE菜粕 1.83% DCE豆粕 -1.02% 中信期货有色金属指数 198.72 2.13% SHFE镍 4.36% SHFE铝 -2.33% 中信期货贵金属指数 110.33 0.03% SHFE黄金 0.12% SHFE白银 -0.03% 中信期货能源化工指数 166.63 3.71% DCE焦煤 12.93% CZCE PTA -0.95% 中信期货黑色建材指数 110.97 5.83% DCE焦煤 12.93% CZCE玻璃 1.42% 中信期货研究|商品指数周报（2017.11.20-2017.11.24） 2017年11月24日 2 / 11 一、 指数整体表现 本周商品市场整体表现较为强劲，在能源化工和黑色建材板块的良好走势带动下，中信期货商品指数上涨明显。指数方面，中信期货商品指数系列中各大类指数均有所上行。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，收于110.97点，上涨5.83%；表现最差的为中信期货贵金属指数，收于110.33点，上涨0.03%。其他大类指数，中信期货商品指数上涨3.22%；中信期货农产品指数上涨0.57%；中信期货油脂油料指数上涨0.88%；中信期货有色金属指数上涨2.13%；中信期货能源化工指数上涨3.71%。 图1：中信期货商品指数系列本周收益 数据来源: Wind中信期货研究部 表1：中信期货商品指数系列历史表现 指数 本周收盘 上周收盘 本周涨幅 本月涨幅 今年以来涨幅 中信期货商品指数 117.51 113.79 3.22% 5.37% 10.28% 中信期货农产品指数 99.03 98.47 0.57% 1.17% -4.51% 中信期货油脂油料指数 117.07 116.04 0.88% 1.07% -5.56% 中信期货有色金属指数 198.72 194.53 2.13% -2.29% 14.28% 中信期货贵金属指数 110.33 110.29 0.03% 0.84% -2.83% 中信期货能源化工指数 166.63 160.56 3.71% 8.42% 7.19% 中信期货黑色建材指数 110.97 104.69 5.83% 11.94% 33.70% 数据来源：Wind 中信期货研究部 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%中信期货黑色建材指数中信期货能源化工指数中信期货商品指数中信期货有色金属指数中信期货油脂油料指数中信期货农产品指数中信期货贵金属指数 中信期货研究|商品指数周报（2017.11.20-2017.11.24） 2017年11月24日 3 / 11 本月以来，中信期货商品指数系列中，除有色金属指数有所下降外其他各大类指数均有所上涨。其中，表现最好的为黑色建材指数，上涨11.94%，表现最差的为有色金属指数，下跌2.29%。 今年以来，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中，表现最好的为黑色建材指数，上涨33.70%，表现最差的为油脂油料指数，下跌5.56%。 图2：中信期货商品指数系列日度收益 数据来源: Wind中信期货研究部 从中信期货商品指数系列各分类指数的日度表现来看，本周五个交易日整体呈现上涨态势，其中周一和周五所有指数均有所上行。 其中，中信期货黑色建材指数、有色金属指数、能源化工指数的每日涨跌幅度要略高于其他分类指数，贵金属指数的每日涨跌幅度相对较低。 二、 分类指数表现 1.1中信期货商品指数 本周，中信期货商品指数收于117.51点，上涨3.22%。指数包含的品种多数都呈现上涨态势，表现最好的品种为铁矿石，上涨10.46%，表现最差的品种为PTA，下跌0.95%。 -0.01-0.00500.0050.010.0150.020.0252017/11/202017/11/212017/11/222017/11/232017/11/24中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报（2017.11.20-2017.11.24） 2017年11月24日 4 / 11 图3：中信期货商品指数各品种表现 图4：中信期货商品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表2：中信期货商品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 5.34% M1805.DCE -0.28% DCE豆油 2.55% Y1801.DCE -0.50% DCE棕榈油 2.81% P1805.DCE 0.33% DCE塑料 4.19% L1801.DCE 1.65% DCE焦炭 9.38% J1801.DCE 9.53% DCE聚丙烯 3.19% PP1801.DCE 1.42% DCE铁矿石 8.52% I1805.DCE 10.46% SHFE铜 11.16% CU1801.SHF 2.67% SHFE锌 3.12% ZN1801.SHF 1.85% SHFE镍 4.20% NI1805.SHF 4.36% SHFE黄金 4.75% AU1806.SHF 0.12% SHFE白银 4.39% AG1806.SHF 2.95% SHFE螺纹钢 17.63% RB1805.SHF 4.89% SHFE橡胶 3.39% RU1801.SHF 4.05% CZCE白糖 3.65% SR801.CZC 0.72% CZCE棉花 2.08% CF801.CZC -0.83% CZCE PTA 3.32% TA805.CZC -0.95% CZCE甲醇 3.09% MA801.CZC 2.24% CZCE菜粕 3.25% RM801.CZC 2.43% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%DCE铁矿石DCE焦炭SHFE螺纹钢SHFE镍SHFE橡胶SHFE白银SHFE铜CZCE菜粕CZCE甲醇SHFE锌DCE塑料DCE聚丙烯CZCE白糖DCE棕榈油SHFE黄金DCE豆粕DCE豆油CZCE棉花CZCE PTA808590951001051101151201251302016/11/172016/12/12016/12/152016/12/292017/1/132017/2/32017/2/172017/3/32017/3/172017/3/312017/4/182017/5/32017/5/172017/6/22017/6/162017/6/302017/7/142017/7/282017/8/112017/8/252017/9/82017/9/222017/10/132017/10/272017/11/102017/11/24中信期货商品指数 中信期货研究|商品指数周报（2017.11.20-2017.11.24） 2017年11月24日 5 / 11 1.2中信期货农产品指数 本周，中信期货农产品指数收于99.03点，上涨0.57%。所包含的品种涨跌不一，表现最好的品种为菜粕，上涨1.83%，表现最差的品种为棉花，下跌1.04%。 图5：中信期货农产品指数各品种表现 图6：中信期货农产品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表3：中信期货农产品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 19.09% M1805.DCE -1.02% DCE豆油 9.38% Y1801.DCE -0.81% DCE棕榈油 10.95% P1805.DCE 0.33% DCE鸡蛋 4.29% JD1801.DCE 1.69% DCE玉米 10.96% C1801.DCE 1.66% DCE豆一 9.14% A1801.DCE 1.48% CZCE白糖 13.75% SR801.CZC 0.39% CZCE棉花 7.35% CF801.CZC -1.04% CZCE菜粕 12.77% RM801.CZC 1.83% CZCE菜油
