中孚实业2026年半年报显示,公司业绩显著提升,归母净利润同比大幅增长165.84%,主要得益于电解铝价格上涨和降本增效措施。公司电解铝业务通过优化采购策略、技术升级和降低用电成本等措施,实现利润增长;铝加工业务销量同比增长,产品矩阵持续丰富。公司已构建"高效协同煤电铝+绿色水电铝+再生铝+铝精深加工"完整产业链,绿色低碳优势突出,铝精深加工产品再生铝添加比例达69.9%。公司实施高分红政策,第二增长曲线项目有序推进。预计2026-2028年归母净利润分别为35.18/33.84/31.42亿元,对应PE为7.38/7.67/8.27。给予"增持"评级。风险提示包括铝价大幅下跌、原材料价格波动、产能过剩竞争加剧和项目建设进度不及预期等。