【烧碱周报（SH）】

烧碱期货本周小幅反弹，主要受煤炭价格上涨情绪带动。基本面方面，液氯盈利，氯碱综合利润低位，工厂降负荷运行，下游需求平淡，补库积极性差，上中游库存低位。若煤炭情绪传导至烧碱，烧碱具备快速拉涨条件，需关注煤炭市场变动。

氯碱行业利润低位，供应过剩，下游需求疲软，库存调节弹性高。氧化铝库存累库，非铝需求季节性淡季，液氯下游开工率下行。烧碱行业整体面临需求平淡和供应过剩的挑战，未来需关注煤炭价格走势及下游需求的季节性变化。

本报告重点分析了烧碱期货及现货行情回顾、烧碱供需基本面数据、氯碱综合利润变化、下游价格走势、氧化铝供求平衡、非铝需求季节性淡季、液氯下游开工率等关键指标。通过对这些方面的综合分析，评估了烧碱行业的市场现状和未来发展趋势。

当前烧碱市场呈现期货小幅反弹但基本面支撑有限的特点。煤炭价格上涨带动情绪传导，但下游需求平淡，补库积极性差，上中游库存低位。氯碱综合利润处于低位，供应过剩，氧化铝库存累库，非铝需求季节性疲软，液氯下游开工率下行。市场整体处于供需失衡状态。

本报告提示需关注煤炭市场变化对烧碱期货价格的传导风险。氯碱行业利润低位，供应过剩，下游需求疲软，库存调节弹性高，可能进一步加剧市场压力。氧化铝库存累库，非铝需求季节性淡季，液氯下游开工率下行等因素也可能对烧碱市场产生负面影响。需密切关注行业供需变化及市场情绪波动。